王利敏:A股市場逆勢大漲五天 底氣何在?

　　上週末一片看空的A股市場本週突然大顯神威、絕地反擊，連漲了五天，並且連續越上3000點和3100點兩大關口，大有結束3478點以來的中線調整，再度向3478點運行的氣勢。而讓投資者頗為疑惑的是這一切居然是在多重重量級利空集中出現氛圍下出現的：一是上週五上市的創業板個股紛紛衝高回落，按照以往經驗，創業板大面積“跌停潮”必然會帶動大盤大跌。二是已經處於回調中的美股上週五再度暴跌2.51%，同時由於美元持續反彈導致國際大宗商品暴跌，對A股市場負面影響極大。三是A股自上摸3123點回調後正好跌到20日、30日及120日多條均線粘合的關鍵位置，一旦跌破下跌空間會再度打開。

　　然而本週一大盤在大幅跳空62點低開後一路走高，不但補掉當日缺口，最終居然大漲80點；後幾日持續上行，一週整整大漲了168點。與此同時，我們注意到美股以及港股等周邊股市多數時間內都處於下跌狀態中。

　　近幾個月來一直萎靡不振的A股市場為什麼突然轉強，而且居然走出獨立行情，底氣何在？首先，近幾個月美股及周邊股市持續大漲，出現一定程度的回調也屬正常，所以美股等如果出現調整，A股沒有理由“陪跌”，因此，同期A股不漲反跌。其次，A股自3478點回調以來在2600多點到3000之間拉鋸了3個多月，調整已經相當充分，長時間的盤整蓄勢使大盤具備了再度上行的動力。再次，隨著三季度宏觀數據的公佈，人們已經意識到不斷向好的基本面有望再度推升行情。另外，先前讓投資者憂心忡忡的創業板首批28隻新股已經上市，資金擠出效應並沒有出現。

　　值得關注的是，正是美股等周邊市場大幅回落以及創業板登陸這兩大因素的兌現，反而使得A股快速完成兩大“壓力測試”，變壓力為動力。例如，美股等周邊市場如果一直漲投資者反而會擔心它們何時回落，如今看到美股等回落了，A股不跌反漲，持股並增倉意願就會大大增加；再如，人們看到28家創業板公司同時登陸並沒有對大盤有多少衝擊，以後顯然更不可能影響大盤了。也就是説，多數投資者原來最擔心的兩大“不確定性”變得較為確定了。

　　所以，隨著週一的百點長陽崛起，眾多輕倉者紛紛增倉，以至大盤居然“五連漲”。由於大盤已經持續突破3068點和3123點兩個前期反彈高點，雖然下周股市會有震蕩，但大盤向上突破跡象已經並將進一步明朗化。(本文作者為知名市場分析師)

　　（聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網觀點，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。）

>>>>>>進入 經濟頻道 證券首頁

責編：劉慧