市場震蕩根本目的是為了上漲

　　在權重股連續的表演之下，在創業板全面飄紅之際，我們認為現在如果説大盤不處於強勢格局，是説不過去的。由於三季報的優異表現，年報有望再次成為業績浪的主要推手，所以中線的行情應當沒有問題。當然，短線的震蕩盤中的整理，都是很正常的，每一次下跌往往都帶來了買入的機遇。所以，我們就從以下幾個方面來展望未來的市場——其機遇究竟在何方。

　　年報預增股尋找黑馬

　　截至11月2日，滬深兩市共有570家上市公司發佈2009年全年業績預告。據最新數據顯示，570家公司中有超過六成的上市公司全年業績向好，63家業績預增翻倍，有7朵"金花"悄然綻放，大龍地産（600159）、S佳通（600182）、登海種業（002041）、ST成功（000517）、徐工機械（000425）、茂化實華（000637）、深物業A（000011）等業績預增超過了1000％。統計顯示，已披露2009年全年業績預告的公司中，有357家公司因業績改善或提高而"報喜"，其中124家預增、102家略增、60家續盈、71家扭虧;而在209家因業績下滑或虧損而"報憂"的公司中，有46家預減、39家略減、47家續虧、77家首虧。此外，還有4家上市公司不能確定全年的公司業績。值得注意的是，在357家"報喜"公司中，預計全年凈利潤較去年同期增幅高於200％的多達38家，其中預增的25家、扭虧的13家。

　　三季報數據顯示，2009年四季度與全年上市公司業績超預期值得期待。在年底跨年度佈局的背景下，未來我們應自下而上選擇年報業績增長超預期的公司，在資産配置方面，投資者應重點根據三季報業績，逢低佈局具有實質性業績增長的高成長公司，尤其是能充分分享經濟復蘇的汽車、醫藥、零售、家電、機械、金融和地産等行業的年報預增白馬股。

　　宏觀經濟樂觀擴容壓力緩解，機構看好11月行情

　　週三大盤小幅高開振蕩盤升並創出9月以來新高。11月大盤已經連收三陽，並且連續三天的成交保持在1600億元左右，相比10月末有著很顯著的放大。儘管下週二招商證券發行可能會對市場産生影響，屆時可能會發生短線調整，但是11月上旬的上漲趨勢已經得到鞏固。更加值得注意的是，最新數據顯示，各大機構對11月的行情均持樂觀態度。上市公司三季度報告數據顯示，QFII2009年第三季度投資股票的市值為444.89億元人民幣，比二季度增加了50.21億元，增加幅度為12.73％。若剔除恒生銀行因限售股解禁持股的興業銀行（601166）部分，QFII三季度持股市值228.94億元，比二季度增加71.42億元，增加幅度為45.34％。

　　從大機構的態度，以及盤面的走勢，我們認為行情走強是擺在眼前的事實了，但是不排除技術型整理。那麼我們對於整理的態度亦是十分鮮明的：不恐懼、不放棄，整理就是買入良機。利用整理的時間，正好是投資者選取優質股票的難得的思考機遇。

　　低碳經濟5大板塊全攻略

　　低碳能源供應技術，主要包括可再生能源、核能、碳捕獲與封存等，低碳交通運輸技術包括電動汽車、氫燃料電池汽車、高效的生物燃料等，工業節能技術包括工業動力系統等，建築節能技術包括提高建築物和電器的效能、熱泵等。中國低碳技術循序突破，近期國家重點發展的領域，包括清潔煤技術、新能源汽車、智慧電網、新能源規模發電等。搶佔世界低碳經濟發展的制高點，低碳中國正在崛起。建議從政策制度、研發實力與核心技術、綜合業績水平等3個標準，來考察低碳不同細分行業、上市公司的投資價值。

　　重點推薦的行業有：新能源汽車、智慧電網、核電、風能、太陽能光伏發電、建築節能、工業節能等低碳子行業。我們重點推薦的公司包括：上海汽車（600104）、東方電氣（600875）、金風科技（002202）、海螺型材（000619）、天威保變（600550）、中航三鑫（002163）、合肥三洋（600983）、中炬高新（600872）、中信國安（000839）、上海電氣（601727）、南玻A（000012）、京能熱電（600578）、湘電股份（600416）、川投能源（600674）、拓日新能（002218）、航天機電（600151）。

　　總之：

　　市場的走強一覽無遺，我們前期全國巡迴報告會也説道——股指短線調整後，反彈將延續到來年1月末。但是我們依然堅持認為11月5號後股指將面臨著震蕩，而此次震蕩帶來的是短線的絕佳買點、中線建倉的臨界點。不管震蕩以何種方式、洗盤有多長時間，我們都建議投資者借機加足倉位調整結構，等待股指的重拾升勢。

　　機構來源：國元證券

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責編：王玉飛