大盤突破時機或已不遠

    山東神光金融研究所 李金龍

　　10月最後一週在外圍股市走弱、天量限售股解禁上市、創業板28家公司集中上市的情況下，大盤震蕩明顯加劇，股指一路震蕩走低，60天均線也一度再次失守；但11月初的低開長陽線一舉扭轉了技術上的不利形態，短期趨勢再次轉危為安。筆者依然堅持前期的觀點，即考慮到歷史上A股市場11月份上漲的概率超過70％，據此推斷，大盤經過10月底的調整後，11月行情仍可震蕩走高,而短線來看，大盤向上突破時機或已為時不遠。

　　內憂外患帶來短線劇烈震蕩

　　10月最後一週大盤劇烈震蕩的原因，既有“內憂”又有“外患”。內憂方面首先是天量限售股的解禁上市，包括工商銀行（601398）和上港集團（600018）實現全流通，以及中國建築（601668）網下配售的60億股的上市，工商銀行和上港集團的大股東限售股解禁並沒有帶來拋售壓力，但中國建築網下配售的機構則在10月29日解禁後進行了拼命的拋售，直接導致該股當日低開5％並且收盤大跌7％，對大盤形成極大拖累。

　　內憂方面其次是創業板開市的表現。28家公司上市首日合計220億元的成交額，相當於中小板市場一天的成交額，對主板市場資金尤其是短線遊資的吸引力還是較大的。28家公司上市首日收盤平均漲幅約100％，當天盤中的衝高回落，以及隨後兩天的跌停走勢，讓當日追高買入的投資者大部分被套牢。預計創業板的股價需要1-2周才逐步穩定下來，而市場關注的目光將逐步從創業板轉回到主板市場。

　　外患方面，印度上調準備金率，澳大利亞、挪威央行相繼加息，讓投資人擔心更多的國家將可能開始逐步退出寬鬆的貨幣政策。10月下旬美元指數的反彈，導致原油、有色金屬等商品期貨市場出現大幅震蕩，而外圍股市也在劇烈震蕩中逐步走低，經過10月下旬的連續下跌後，目前外圍股市已呈現出短期頭部跡象，從而對我國A股市場形成拖累。

　　不確定性消除有助大盤突破

　　限售股解禁高峰已過、創業板市場逐步趨於平穩、A股逐步擺脫外圍市場的影響、上市公司三季報業績披露完畢，這些不確定性因素的消除，有助於A股市場按照自己的運行規律來開始尋求向上突破的契機。技術走勢上，目前大盤仍運行在8月下旬以來的箱體震蕩格局中（箱體上沿3004點-3068點連線，箱體下沿2639點-2712點連線），但經過三個月的充分震蕩整理後，目前市場已逐步積蓄了再次向上突破的能量，後市可繼續關注3004點-3068點壓力線以及6124點-3478點壓力線的突破情況。

　　從均線系統來看，60天均線作為短期的“牛熊分界線”，大盤在10月20日再次突破之後，雖然在10月底一度短暫擊穿，但目前已再次站穩在60天均線之上，顯示短期仍處於強勢。另外，滬指下方20、30、60、120天均線所在的2960點-3000點區域，在近日也再次顯示了強力的支撐，預計將成為後市大盤向上突破的堅強後盾。

　　不過，值得注意的是，大盤的上漲並不會一帆風順，下周初招商證券3.6億股A股的新股發行帶來的資金壓力，可能導致大盤在本週末或下周初出現一次波動，但短線的波動並不會改變中期向上的趨勢，而短線的震蕩也是輕倉投資者逢低加倉的機會，重倉投資者則可在此前後短線減倉、波段操作。

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責編：張福偉