證監會稽查局副局長：探索保護投資者權益新途徑

　　中國證監會稽查局副局長毛畢華2日表示，證監會始終高度重視執法工作，將不斷提高執法效能，探索保護投資者合法權益的新途徑，包括建立我國對受害投資人的補償模式、探索行政執法與民事訴訟的合作形式，以更好地拓寬保護廣大投資者合法權益的渠道。

　　他介紹説，2007年以來，證監會共調查案件710起，移送公安機關案件及線索474起，作出行政處罰決定125件，受處罰機構78家、個人576名，對171名責任人實施市場禁入。

　　毛畢華表示，隨著證券市場規模的快速擴大、市場層次的不斷增多和對外開放水平的提高，證券違法形式也越來越多，傳統違法行為花樣翻新，新型犯罪形式不斷出現，維護證券市場穩定、保護投資者利益的壓力也日益增大。他建議，下一步工作中需要重點考慮如下問題：

　　一是提高執法效能。證券市場十分敏感，任何影響都會立即擴散，必須及時制止一切不當行為，以最快的速度消除違法違規的後果，才能保證整個市場在良好的環境中繼續運行。證監會要進一步提高案件查處效率、提高執法信息披露水平、加大執法宣傳力度，更好地提高投資者的自我保護意識，同時將充分利用已有案例，以案説法，提示上市公司、證券公司等依法合規經營。

　　二是加強分析研判。一方面證監會將及時總結違法違規行為變化及趨勢，密切跟蹤市場創新，提高執法的針對性和有效性。另一方面，證監會正積極穩妥地推進一系列改革創新。針對新推出的創業板等新業務，證監會已著手進行研究，預判可能出現的違法違規行為，強化協作機制，及時化解市場風險。

　　三是探索保護投資者合法權益的新途徑。證監會在查辦違法行為時，通常是沒收非法所得，實施罰款，嚴重的追究刑事責任，給違法犯罪者以嚴厲打擊。但投資者因之蒙受的損失並沒有得到有效補償。在一些發達的證券市場上，執法機構罰沒的非法收益一般都用於直接補償投資人。證監會將在我國的法律環境下，研究借鑒相應的機制，建立我國對受害投資人的補償模式，更好地體現證券市場執法為民的目標。

　　此外，證券市場上，違法犯罪行為往往是精心設計、十分隱蔽的高智商行為，單個的受害人幾乎不可能有效收集充分的證據用以控告加害人並追回損失。大多數成熟市場的做法，都是由政府來彌補這種不對稱，讓監管機構提起民事訴訟，代受到損害的投資人打官司，以此來保護投資人的利益和信心。有關部門將探索行政執法與民事訴訟的合作形式，以更好地拓寬保護廣大投資者合法權益的渠道。(申屠青南)

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責編：張福偉