專家提示首批創業板股票股價波動風險

　　動態市盈率80倍 高估值透支未來

　　□本報記者 申屠青南

　　首批上市交易的28隻創業板股票首日平均漲幅達106.23%，靜態市盈率超過110倍，動態市盈率約80倍。業內專家提醒，這些創業板股票價格已透支未來幾年的成長性，投資者應充分關注股價大幅波動的風險，切勿盲目追漲，防止長期被套。

　　估值明顯過高

　　這28隻創業板股票受到投資者的極力追捧，創業板總市值達1399.67億元。按三季報數據推算，28家公司上市首日收盤後的平均動態市盈率達到86.18倍。

　　對於上市首日的表現，華誼兄弟董事長王忠軍表示，上市之前沒有預期公司股票要漲多少，但還是希望首日能上漲，但沒想到漲這麼高，壓力很大。

　　北大方正集團研究部總監郭士英認為，創業板上市首日的爆炒既在意料之中又在意料之外。業內人士有一個普遍的看法，發行價已經過高了，上市以後被爆炒難以避免。但爆炒這一短期行為過於強烈了，110倍的平均市盈率顯然是偏高的。

　　“價值回歸是市場規律。”郭士英錶示，首日被套牢的資金可能會長期套牢，半年或一年內能否解套都很難講。

　　數據顯示，2004年6月25日，中小板開市，8隻新股同時掛牌交易，首日平均上漲130%。在經歷了首日的瘋狂後，以連續兩個交易日集體跌停為標誌，市場隨之進入漫漫“熊途”。3個月後，8隻股票距離首日收盤價平均下跌近40%，跌幅最小的也達24%，更有1隻股票出現了破發。這8隻股票平均569個交易日才解套，解套時間最長的達707個交易日，最短的也有431個交易日。

　　不要盲目抄底

　　深交所統計數據顯示，28隻股票平均換手率為88.88%。最高的為紅日藥業，換手率91.02%；最低的為金亞科技，換手率86.36%。

　　從投資者交易情況看，機構投資者累計買入1142.95萬股，佔2.63%。其中，證券投資基金、社保基金、保險等未參與買入，券商自營和理財合計買入115.25萬股，QFII合計買入0.52萬股，其他一般法人合計買入1027.18萬股。

　　25.26萬戶個人投資者參與買入，合計買入4.23億股。其中，買入股數在5萬股以下的戶數佔99.56%，買入股數佔86.31%；買入股數在1萬股以下的戶數佔97.22%，買入股數佔60.08%。

　　英大證券研究所所長李大霄建議，創業板要“晾涼”了再買，而且要買好的上市公司，買物超所值的股票。他表示，防止爆炒、使創業板平穩運行是市場各方面努力的方向，監管部門和深圳交易所為此做了大量工作，仲介機構也做了不少努力，而投資者的正確理解是最關鍵的。暴漲之後可能暴跌，投資者不要盲目抄底。

　　北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為，現在交易所針對首日暴漲實行了三檔停牌制度，但停牌是以開盤價計算的，應該用發行價限制，才可以縮小一二級市場的差距，或許這會導致連續幾天停牌，但這樣可以給投資者更多思考時間，投資更加理性。

　　業內專家指出，投資者投資創業板一定要學會“做功課”，真正深入地去了解這些公司的詳細情況。

責編：王玉飛