本週市場板塊行情風起雲涌，經濟數據公佈之後，政策對新能源、新材料扶持力度逐步加大。而從10月22日開始，新的基本藥物目錄實施，將給醫藥板塊帶來新的投資機遇。從政策面角度看，我們建議中期關注新能源、新材料、生物醫藥三大戰略投資板塊。
政策面激活新能源機遇
首先，新能源、新材料産業是我國轉變經濟發展方式中要大力發展的戰略性新興産業。政策扶持給予新能源、新材料板塊較大投資機遇。從整體目標來看，我國“十一五”期間降低單位GDP能耗20％的約束性目標至08年底已經完成了8.5％，09、10年節能目標將達到，為新材料行情打開了投資的時間之窗。從未來政策走向看，我們認為包括節能改造工程、工業節能産品和節能服務業在內的其他節能領域的後續補貼措施同樣值得期待，未來節能産業專項融資/貼息政策、扶持能源合同管理等創新模式的發展的相關措施有望逐步推出，這些措施的推出將更大程度上推動我國節能産業的發展。
而從具體板塊和上市公司選擇上來看，我國將優先選擇發展清潔煤技術、 核電、節能減排、生物質能、智慧電網、新能源汽車、風電、太陽能發電等産業。我們也注意到，目前我國汽車年産銷率雙雙突破1000萬輛，成為僅次於美國的全球第二大汽車消費國，而且未來我國汽車行業的發展和汽車保有量的提升也將是驚人的速度，而目前交通工具主要是燃燒石油等石化燃料為主，因而發展低碳汽車成為我國汽車行業的必由之路，由於我國電動汽車方面的技術基本和世界同步，甚至是處於國際領先水平，因而發展新能源汽車，尤其是混合電動汽車、電動汽車成為了我國汽車業發展的首選，未來潔煤技術、 核電、節能減排、生物質能、智慧電網、新能源汽車、風電、太陽能發電、汽車行業投資機會較大。
新材料板塊潛力較大
新材料方面，由於政策面的大力支持，目前盤面已經有所表現，我們主要關注的重點在於估值偏低、市場未來潛力較大的化工新材料領域。一般而言，新材料是指新出現或已在發展中的、具有傳統材料所不具備的優異性能和特殊功能的材料。化工新材料是新材料産業的主要組成部分，是化學工業中最具活力和發展潛力的新領域。而化工新材料主要包括有機硅材料（硅橡膠、硅樹脂等）、有機氟材料、炭材料、工程塑料（碳酸酯、聚甲醛、PBT、聚苯醚、尼龍66等）、改性塑料、聚氨酯（MDI）等，它們廣泛用於國防、航天、電子、機械、汽車製造、家居、化工等領域。
我們發現，化工新材料的技術壁壘普遍較高，長期以來，很多産品，國內主要是依賴進口、或者對進口技術進行消化吸收並創新。化工新材料技術壁壘較高，因而行業集中度也較高。比如MDI（二苯基甲烷二異氰酸酯）行業，具有明顯的“寡頭”壟斷性質。目前，世界上掌握MDI 核心技術的只有少數幾家公司，而國內只有一家上市公司掌握了此項技術，未來投資機遇較大。同時，化工新材料産品的附加值普遍較高，相關企業的盈利能力強，比如有機硅行業。這無疑預示著新材料行業有著較大的投資機遇。
第1/2頁
