早盤綜述：中長期向上動能較為充沛

    一、早盤綜述

　　滬深兩市上週五高開低走，滬指開盤衝高3008.18點之後接連震蕩回落，盤中最低下探2931.92點，尾盤震蕩反彈，但仍以綠盤收盤，報2976.63點，跌0.11％，深成指收報12033.37點，漲0.19％。兩市成交量較近幾個交易出現一定的萎縮，但仍處於十月開局以來相對高位，滬市成交1072.86億，深市成交631.47億，合計成交額超過1500億。

　　上週五個股漲跌各半，板塊分化依然明顯。具體來講，近期表現強勢的銀行、建材、煤炭石油、有色金屬、鋼鐵等板塊在3000點久攻不下的背景下出現獲利回吐，紛紛以下跌收盤；通信、航天軍工、交通設施等板塊延續之前弱勢繼續走弱，造紙印刷、教育傳媒、電力設備等板塊繼續遭遇拋售壓力。週四調整幅度較大的商業連鎖、房地産等板塊表現較好，鐵路基建、機械、運輸物流等板塊獲得資金增持。總體看，各大板塊以震蕩盤整為主，投資者可對強週期類板塊採取逢低吸納的策略。

　　滬指在60日均線之下出現震蕩盤整，上週五盤中一度擊穿5日均線，但仍處於20日均線之上，十日均線掉頭向上的趨勢已經明確，只要指數不破20日均線，10日均線向上交叉20日均線並形成多頭排列指日可待，從均線角度看，多頭趨勢仍相對明確。從BOLL通道看，滬指在完成對BOLL中軌的突破之後展開盤整，屬於正常的技術走勢，再此區域逢低吸籌也是較好的技術性介入機會，從K線角度看，滬指雖然在3000點遭遇拋壓，尾盤快速回升收出下影K線表明，底部支撐同樣強勁。在完成震蕩整固之後，滬指向上突破的技術概率依然較大。整體看，指數中長期形態向好，短期存在技術性拋壓，只要指數在2900點上方運行，中長期技術形態向好的格局就沒有改變。

　　綜合上面的分析，3000點關口久攻不下主要來自獲利回吐及前期套牢盤拋售的壓力，在宏觀經濟強勁復蘇的背景下，業績面對指數震蕩上行構成有效支撐，而隨著存款活期化及海外資金流入預期，市場的資金面依然樂觀，指數中長期向上的動能相對較為充沛。操作上講，前期佈局其中的投資者可繼續耐心持股，如果後期出現盤中技術性回調，相對低點區域仍是低吸的機會。

　　二、要聞解析

　　（一）快訊：尚福林透露創業板本月23日開板

　　10月17日上午消息 中國證監會主席尚福林週六上午在創業板與中小企業投融資論壇上透露，經國務院同意證監會已經批准深圳證券交易所設立創業板，並於10月23日舉行開板儀式。

　　[金融界簡評]：備受市場關注的創業板，在第一批個股申購發行之後，開板時間曾經以多個傳聞版本出現，“10月23日舉行開板儀式”正式畫上市場遐想的空間，進入倒計時。對主板市場的影響也將隨之明朗化，化解市場的恐懼預期，無論是對實體經濟的助推，還是對資本市場的發展，均有重要意義。

　　（二）兩新股確定發行價 10月20日網上申購

　　西部建設、美盈森將於20日進行網上申購，西部建設本次發行價格為15.00元，對應的市盈率為32.61倍，美盈森發價格25.36元，對應的市盈率為45.29倍。

　　[金融界簡評]：繼新一批創業板個股申購之後，中小企業板也再次迎來兩隻新的個股發行，“打新”資金無需閒置，暗自竊喜的背後反應出，證券供給的速度明顯加快，儘管整體融資規模不大，依然給市場帶來了一定的心理擔憂影響和資金壓力。

　　（三）美國財政部：中國沒有操縱人民幣匯率

　　儘管面臨著國內一些工會團體的壓力，但是美國財政部週四再度拒絕指稱中國操控人民幣匯率。

　　美國財政部十五日在遞交國會半年度的報告中拒絕將中國列入匯率操縱國名單之中。不過這份報告重申美國依然認為人民幣幣值遭到大幅低估，且將繼續遊説中國政府放開人民幣匯率。美國官員還呼籲中國外匯匯率機制應更富有靈活性，並表示這種努力將令中國在維持物價穩定上獲得更大空間。

　　[金融界簡評]：國內央行維穩意圖加上外管局言論影響，投資者仍在等待人行中間價的指引以確定交易方向，令人民幣上行動力可能會有所減弱。

　　（四）周小川：9月CPI同比負增長 貨幣政策仍適度寬鬆

　　周小川還特別強調，央行在金融危機和經濟正常發展的情況下，對社會公眾通貨膨脹預期的引導有所不同。但央行非常重視現代經濟社會中，廣大公眾對通脹預期、對宏觀經濟政策及其效果的反應。因此，央行很注重與社會公眾的溝通，如每次貨幣政策的調控都會公告並且進行解釋，讓大家能夠看清楚貨幣政策工具的運作方式，以便讓公眾有一個正確的預期。

　　[金融界簡評]：通脹是決策層在制定貨幣政策時是一個很重要的考量因素，適度寬鬆的貨幣政策隨著中國經濟的回暖以及外圍經濟的企穩，很可能在不久的將來就會轉向。

　　（五）中國8月減持美國債34億美元

　　上週五，美國財政部公佈國際資本流動性報告顯示，今年8月份我國減持美國國債34億美元，持有總量降至7971億美元，但仍居各國之首。

　　這是金融危機爆發以來，我國第三次減持美國國債。今年的4月份、6月份，我國曾分別減持美國國債44億美元、251億美元。

　　[金融界簡評]：中國小幅減持美國國債可能是出於對美元資産縮水的擔憂，但是從中長期來看，美債仍然是中國外匯儲備投資的首要選擇，中國在短期內不會大幅減持美國國債。

責編：肖成迪