全球股市表現欠佳 三大因素影響A股節後行情

　　長假期間，眾多A股投資者最關注的是境外股市的表現，瀏覽各大財經網站了解各大股指的表現，成為杭州股民每天的一項必備功課。昨天，香港恒生指數經歷了一番掙扎後，總算翻成了紅盤，全天上漲53點。不過之前的兩個交易日，恒指都告下跌，累計跌幅超過3%。

　　恒指的最近幾天的表現，可以説是全球股市的一個縮影。在A股處於國慶休市期間，全球股市跌跌不休。日本、韓國、歐美股市紛紛下挫。分析人士表示，周邊市場全線下挫的局面在未來幾天內如果沒有改觀，可能會對重新開市後的A股帶來一定的調整壓力。

　　全球股市表現欠佳

　　日本股市自10月1日跌破萬點大關以來已是連續3個交易日收陰，昨天再跌58點，收于9674點。韓國股市昨天則大跌37點，跌幅達2.29%。自9月23日創下近15個月來的新高後，韓國股市最近8個交易日中有7個交易日下跌。

　　歐美股市的情況也是如此。自9月23日創下近一年反彈的新高9918點以來，到上週五收盤，道瓊斯指數已下跌了430點，最近4個交易日內，道瓊斯指數下跌了3%，標普500指數則下跌3.48%。

　　歐洲股市同樣衝高回落。到上週五收盤，法國股市在4個交易日內下跌了4.6%，英國股市跌了3.43%，德國股市的跌幅則達到了4.69%。

　　美股和全球股市的下跌，主要是近期公佈的經濟數據欠佳，打擊了投資者經濟復蘇的信心。美國勞工部表示，9月份美國失業率上升至9.8%，創26年新高。此外，8月份工廠訂單下降0.8%，而市場預期為增長。

　　市場轉暖根基不牢

　　世界銀行行長羅伯特佐利克稱，今年全球經濟一直面臨著“困難的狀況”，明年的前景目前看來“很不確定”。他還指出，2011年以前可能還需要向全球經濟注入更多資金。西方七國集團的財長和央行行長最近發表的公報説，近幾個月全球經濟開始出現復蘇跡象，金融市場形勢繼續好轉，但目前還不能自滿，因為增長前景依然脆弱，就業市場形勢尚未好轉。

　　雖然A股市場受中國經濟率先復蘇的提振，今年以來受外圍股市的影響並不明顯，一旦全球經濟復蘇的步伐放緩，加上各國貿易保護主義勢力不斷抬頭，作為我國經濟“三駕馬車”之一的外貿出口形勢將依然困難重重，並影響中國經濟復蘇的步伐。

　　分析人士認為，包括歐美股市在內，全球主要股市經過第三季度的大幅上漲，出現暫時休整尚屬正常。法國股市繼第二季度上漲12%後，第三季度又上漲21%；英國股市第二季度上漲8.2%，第三季度也上漲了21%。德國股市第二、第三季度的漲幅均在18%左右。美國道瓊斯指數第三季度則上漲了15%。

　　幾大因素影響節後行情

　　從目前看，影響節後A股市場的主要因素，除了境外市場外，還有以下幾個：反映我國經濟復蘇步伐的各項經濟數據；10月天量大小非解禁帶來的心理壓力；創業板推出等對主板市場資金的抽血效應。

　　據了解，9月份中國製造業採購經理指數(PMI)為54.3%，比上月微升0.3個百分點，呈穩中略升的態勢。而接下來公佈的一系列經濟數據將對A股産生重要影響。10月天量大小非解禁雖然實際減持壓力並不大，但對投資者的心理壓力仍存在。尤其是創業板推出的步伐不斷加快，無疑對A股市場最活躍的資金産生巨大的吸引力。節前A股市場連續縮量就是最好的證明。

　　而從資金面看，雖然9月份新增貸款超6000億，但放眼全年，四季度新增貸款比上半年大幅放緩將是不爭的事實。

　　因此，可以判斷，在天量大小非解禁、創業板推出的消息已經基本明朗，經濟數據要節後才公佈的背景下，短期看，全球股市最近的低迷表現將對節後A股行情産生不利影響，除非接下來的三四個交易日全球股市重新回暖。

　　近年來國慶前後滬指漲跌一覽

　　時間 節前首周 節後首日 節後首周

　　2001年 -2.33% -2.17% -4.17%

　　2002年 -1.45% -1.18% -3.64%

　　2003年 -0.27% 0.33% 2.70%

　　2004年 -2.71% 1.88% 1.88%

　　2005年 0.32% -1.44% -1.39%

　　2006年 1.57% 1.88% 1.84%

　　2007年 1.79% 2.53% 6.32%

　　2008年 10.54% -5.23% -12.78%

責編：王玉飛