中國前三季度已發行93隻基金 2684億元資金入市

　　2009年已經過去大半，回過頭來看，今年的基金行業大跨步向前發展。在短短9個月時間裏，共發行93隻新基金，2684.71億元資金浩浩蕩蕩入市。不僅如此，指數基金和股票型基金平均凈值增長率達到62.06%和46.94%，讓基民們沒事兒偷著樂。眼看著60週年國慶即將到來，記者梳理了今年基金的發展脈絡。

　　兩次新基發行高峰出現

　　伴隨股市轉折與基金業績大幅提升，2009年新基金髮行局面也大為改觀。截至9月23日，2009年迄今已成立的新發基金共93隻，募集規模共2694.71億份。也就是説，今年前三季度有2694.71億元資金入市。

　　據德聖基金研究中心統計，從基金類型來看，偏股方向的基金成為發行主體，股票型和配置混合型基金佔發行基金數量的60%以上。與經驗相符的是，股市表現的持續好轉為偏股基金的募集帶來很大幫助，股票型基金平均募集規模明顯超過其他類型基金。這一趨勢隨著股市不斷走高愈加明顯。一季度新發股票型基金平均募集規模僅12.17億份，二季度上升到36.28億份，而三季度則進一步增長到137.13億份。

　　配置混合型基金總體上並未獲得更多的市場認可，平均發行規模明顯小于股票型基金；如果扣除嘉實回報、博時策略等大基金公司旗下的品牌基金，其平均募集規模僅為20.07億份基金。這突出説明新基金髮行受到股市走勢及投資者風險偏好變化的重大影響。

　　在債券市場整體遇冷的情況下，債券型基金髮行卻仍然保持著較高的發行頻度；在2009年上半年保持著較為均衡的發行情況，發行規模也較為穩定。一方面是由於股市逆轉過程中，投資者和基金公司對市場走勢的預期存在滯後性，因此在上半年不少基金公司仍然延續去年的思路發行低風險産品；另一方面，債券型基金的第二個發行高峰出現在5月-6月間，且發行規模明顯增大，説明股市的快速上漲引發投資者對風險的擔心，股票型基金的贖回放大。

　　從發行節奏來看，2009年新基金髮行有兩個高峰期，即3-4月及6-7月；這與基金審批節奏有關。但從募集規模來看，3月以後各月募集的新基金總規模並未出現特別大的波動；這在一定程度上説明，在投資者需求大致穩定的情況下，新基金密集發行對於擴大單只基金募集規模不利。

　　三大因素決定基金髮行情況

　　每一家基金公司都希望發行規模大一些，80億-100億份的規模應該是理想狀態。具體到單只基金的發行情況，不難發現，基金公司的品牌、渠道、産品特徵是決定新基金髮行規模的最主要因素。

　　品牌成“指揮棒”。2009年發行的新基金中，一線品牌基金公司發行的新基金募集規模明顯高於二線基金公司；二線基金公司新基金募集規模明顯高於三線基金公司。從今年發行情況最佳的10隻新基金來看，華夏滬深300基金以247.72億份規模，位列榜首，而易方達滬深300基金以167.46億份規模位列其次。這兩者均是靠品牌奪冠。

　　渠道作用依舊突出。新基金髮行的銀行渠道對於新基金募集情況仍然有重大影響。在優勢銀行渠道發行的新基金普遍成績好于其他。今年發行情況最佳的10隻新基金中，渠道為中國建設銀行佔5席、中國工商銀行的佔3席，中國銀行和交通銀行各1席。可見，渠道優勢已經日漸突出。

　　産品特徵為“後天因素”。如果説品牌、公司規模和實力都屬於先天因素，那麼，設計怎樣的産品，就是基金公司更容易把握的“後天因素”。指數基金適應投資者需求成為發行最大贏家；長盛基金因為創新型基金産品長盛同慶分離基金而一炮打響，一舉發行146.87億份，準確瞄準了市場稀缺的創新基金，從而取得佳績，名列發行規模榜第三位。

　　業績影響相對弱化。從2009年新基金髮行情況來看，老基金的業績因素對基金髮行的影響相對弱化。發行情況較佳的新基金，同一公司旗下基金的同期業績未必突出。

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責編：張福偉