基金券商逐鹿三千 板塊輪動迎來巔峰期

　　基金減倉 券商加倉

　　從量價關係看，昨天大盤走勢的最大特點是下跌的時候承接盤踴躍，只要指數跌幅超過50點，必然會被大量的承接盤拉起。從機構的倉位看，主流機構對後市的看法出現一定的分歧，但大部分機構對市場依然持長期樂觀的態度，儘管短期市場出現一定的震蕩，但長期向好的趨勢不會改變。

　　基金倉位小幅下降或許是近期大盤出現震蕩的因素之一，在59 家基金公司中，有50 家減倉、5 家加倉，其餘倉位的變化不大。單從基金倉位數據看，基金小幅減倉的態勢較為明顯。

　　昨天盤中承接盤較為踴躍，特別是在指數大幅探低之際，成交量驟然放大，顯示出有機構似乎在悄然建倉。從數據看，券商集合理財産品的操作手法較為穩健，非限定類券商集合理財全部上漲，部分新發産品近期表現較好，與基金的操作手法呈現鮮明的對比。在基金減倉、券商加倉的背景下，短期盤中震蕩將不可避免，但未來長期向好的趨勢依然非常清晰。

　　市場熱點集中迸發

　　從熱點板塊看，昨天市場熱點非常突出，多只電子行業股票和IT板塊被較大的買單封死漲停，板塊效應非常明顯。除了電子板塊之外，醫藥板塊和醫療器械板塊持續活躍，創造出較高的收益率，未來電子板塊的機會較為豐富。

　　從盤口觀察，週三表現最好的是電子信息板塊，漲停的電子信息概念股超過10隻，成為近期盤面突出的亮點，顯示出短期資金正在集仲介入，未來具有一定的投資機會。

　　除了電子信息板塊之外，醫藥、醫療器械板塊持續活躍，成為近幾個交易日持續性較強的熱點之一。2009年是中國新醫改元年，未來10年是中國醫藥（600056）産業將從醫藥大國進入醫藥強國的關鍵時期，預計未來三年醫療器械市場的增速將為20％—25％，建議持續關注醫藥和醫療器械板塊。

　　板塊輪動高潮迭起

　　昨天股指的下影線較長，意味著多空雙方爭奪較為激烈，對短期走勢並非好事。但隨著國慶黃金周的即將來臨，股市整體向上趨勢不變，板塊方面的機會較為豐富，投資者可關注受益於國慶長假的航空板塊和受益於出口復蘇的海運板塊。

　　由於史上最長的國慶黃金周即將到來，出遊人數井噴，機票價格攀升，對航空板塊構成正面的影響，國內航線、港澳臺航線和國際航線平均載運率均在63％以上，飛機日利用率達到9.8小時。由於三大指標單月同比增速均達到今年以來最高，航空板塊具有一定的投資機會。

　　除了航空板塊之外，受益於全球經濟復蘇和出口增加，海運板塊下半年環比數據有望明顯增長，從歷史規律看，海運行業最壞的時候已經過去，正在出現階段性拐點，海運板塊正在見底回升。四季度是幹散貨運輸傳統旺季，前期大盤下跌中海運股跌幅普遍超過市場跌幅，預期四季度運價上漲帶來相關公司的投資機會。

　　值得注意的是，在經濟復蘇之後，通脹的預期有所抬頭，如果未來通脹成為現實，很有可能會影響市場操作和投資行為，投資者需要在控制風險的基礎上謹慎抓住投資機會。

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責編：張福偉