明日發行兩隻新股申購指南

　　精藝股份(002295)申購指南

　　本次公開發行的基本情況

　　1、股票種類本次發行的股票為境內上市人民幣普通股（A股），每股面值1.00元。

　　2、發行數量：本次發行數量為3,600萬股，其中網下發行數量為720萬股，網上發行數量為2,880萬股。

　　3、發行價格：通過初步詢價確定本次發行價格為13.00元/股，此價格對應的市盈率為：

　　（1）39.39倍（每股收益按照2008年度經會計師事務所審計的扣除非經常性損益前後孰低的凈利潤除以本次發行後總股本計算）；

　　（2）28.89倍（每股收益按照2008年度經會計師事務所審計的扣除非經常性損益前後孰低的凈利潤除以本次發行前總股本計算）。

　　4、本次發行的重要日期安排

　　注：（1）T日為發行申購日

　　（2）如因深交所網下發行電子平臺系統故障或非可控因素導致詢價對象或配售對象無法正常使用其網下發行電子平臺進行初步詢價或網下申購工作，請詢價對象或配售對象及時與主承銷商聯絡。

　　（3）上述日期為工作日，如遇重大突發事件影響發行，主承銷商及發行人將及時公告，修改發行日程。

　　申購數量和申購次數的確定

　　（1）本次網上發行，參加申購的單一證券賬戶的委託申購數量不少於 500

　　股，超過 500 股的必須是 500 股的整數倍，申購上限不得超過 20,000 股，對於申購數量超過申購上限的新股申購委託，深交所交易系統將該委託視為無效委託予以自動撤銷，不予確認。

　　（2）投資者參與網上公開發行股票的申購，只能使用一個證券賬戶。每只新股發行，每一證券賬戶只能申購一次。新股申購委託一經深交所交易系統確認，不得撤銷。證券賬戶註冊資料中"賬戶持有人名稱"相同且"有效身份證明文件號碼"相同的多個證券賬戶（以 2009年 9 月 15 日賬戶註冊資料為準）參與本次網上發行申購的，以深交所交易系統確認的該投資者的第一筆申購為有效申購，其餘申購均為無效申購。

　　（3）投資者必須遵守相關法律法規及中國證監會的有關規定，並自行承擔相應的法律責任。

　　精藝股份(002295)IPO募集資金用途將用於的項目

　　發行人歷史沿革、改制重組：

　　（一）發行人及設立方式本公司是經廣東省人民政府辦公廳粵辦函[2005]109號文批准，由佛山市順德區北滘鎮精藝金屬有限公司整體變更，于2005年5月19日發起設立的股份有限公司。本公司設立時註冊資本4,610萬元。發起人為周艷貞、馮境銘、李偉彬、何曙華、朱焯榮、羊林章、王雲夫、張軍等八位自然人，其中馮境銘、周艷貞夫婦為公司的控股股東、實際控制人。

　　（二）發行人成立時擁有的主要資産和實際從事的主要業務本公司由精藝金屬整體變更設立而成，公司成立時主要擁有銅管等系列産品生産用廠房、機器設備和輔助設備等經營性資産。公司成立時主要從事銅加工設備、精密銅管和銅管深加工系列産品的生産和銷售。本公司的主要業務自設立以來未發生變化。

　　（三）發行人股本形成及其變化和重大資産重組情況1、發行人股本的形成及其變化情況2005年5月19日，根據廣東省人民政府辦公廳《關於同意改制設立廣東精藝金屬股份有限公司的復函》（粵辦函[2005]109號），周艷貞等8位自然人將精藝金屬整體變更，發起設立廣東精藝金屬股份有限公司，註冊資本4610萬元。

　　2006年12月16日，李偉彬、周艷貞分別將持有公司的352,000股、201,840股股份轉讓給張佔柱；周艷貞、馮境銘分別將持有公司的121,840股、432,000股股份轉讓給朱旭；周艷貞、何曙華、朱焯榮、王雲夫、張軍、羊林章分別將持有公司的156,320股、240,000股、48,000股、16,000股、16,000股、16,000股股份轉讓給車延明，轉讓價格為截至2006年10月31日的每股帳面凈資産3.2684元，分別共計1,810,170.66元、1,810,170.66元、1,609,098.69元。

　　2007年2月27日，公司以2006年12月31日的總股本4,610萬股為基數，每10股轉增10股，公司註冊資本增加至9220萬元。

　　2008年1月8日，公司向江蘇新恒通投資集團有限公司、廣東粵財投資有限公司、廣東省科技風險投資有限公司及自然人何奕報四家股東發行人民幣普通股股票13,000,000股，每股面值人民幣1.00元、發行價格人民幣5.50元。公司註冊資本增加至10520萬元。

　　截止本次發行前公司股本結構及股權性質如下所示：

　　2、發行人設立以來的重大資産重組情況2004年9月21日，本公司以1,664,116.17元的協議價格分別向馮境銘、李偉彬、何曙華購買了各自所持有的冠邦科技22.5％的股權，合計收購價格為4,992,348.51元。股權收購完成後，精藝金屬持有冠邦科技67.5％的股權。

　　2006年12月16日，本公司以冠邦科技截至2006年10月31日經審計的凈資産值作為作價依據，分別向朱旭、張佔柱、車延明購買其所持的冠邦科技11.25％、11.25％和10％的股權，合計5,229,440.00元。股權收購完成後，本公司持有冠邦科技100％的股權。

　　發行人主營業務情況：

　　（一）公司主營業務、主要産品及用途本公司主營業務是生産銷售銅加工設備、精密銅管和銅管深加工産品，是銅加工行業內具備完整的"銅加工設備-精密銅管-銅管深加工産品"産業鏈的高科技企業。

　　（二）産品銷售方式和渠道本公司銅加工設備、精密銅管和銅管深加工産品以直接銷售為主，産品營銷以技術服務為支撐，公司通過以下方式與下游客戶建立起穩固的長期合作關係：

　　（1）以技術集成方式進入銅加工設備行業，以交鑰匙總承包形式為用戶提供設計開發、製造成套、安裝調試、技術培訓的一條龍服務。

　　（2）本公司在銅管和銅管深加工産品領域具有産品系列化、品種規格多樣化和批量供應的優勢。以銅管深加工為例，目前製冷配件沒有行業標準，各空調廠商有自己的零配件規格標準，大型空調廠家的銅管零配件規格就達到了上千種。本公司産品規格較為齊全，能夠基本滿足空調廠家的全系列配套要求，為客戶節省成本和供貨時間，在市場競爭中雙方自然形成長期合作關係。

　　（3）在銷售市場區域戰略方面，公司緊緊抓住區域産業集群優勢，形成了"區域核心，全國輻射"的市場擴張戰略。公司所處的珠三角地區是我國最主要的家電生産基地，其中空調生産能力尤為突出，公司緊緊抓住區域優勢，著力發掘和培養大客戶，與區域內的空調知名生産廠家保持穩定的戰略合作關係，保證公司銷售的穩定增長。在保證區域競爭優勢的前提下，再逐步向全國輻射擴張。

　　（三）主要原材料情況公司産品的原材料主要為電解銅。上述原材料採購渠道廣泛，供應充足。本公司生産經營所需的主要能源是電力，以工業用市場價格向順德區電力部門採購，可滿足生産和發展需要。

　　（四）行業競爭情況及發行人在行業中的競爭地位1、主要産品的行業競爭狀況

　　（1）銅加工設備目前全國從事銅加工設備的企業有一百多家，主要集中在長江三角洲地區如江蘇、浙江等地，但普遍技術含量較低，與國外設備存在一定的差距。目前國內可以生産精密銅管加工設備的廠家主要有本公司、江蘇興榮高新科技股份有限公司和西安重型機械研究所等，市場比較集中。

　　近年來空調製冷銅管需求的快速增長，促進了銅管加工設備生産企業的發展。本公司抓住機遇，經過消化吸收國外先進技術並大膽自主創新，銅管連鑄連軋工藝主要設備已經達到或超過國外同類設備水平，佔據較大的國內市場份額，可替代國外進口設備，産品還逐步出口到國外市場。

　　（2）精密銅管近年來隨著國內消費水平提高，空調製冷行業發展迅速，促進了銅管加工設備和銅管生産企業的發展。目前我國部分銅管生産企業在技術裝備水平和産品質量上已接近國際銅産品製造發達國家，佔據較大的國內市場份額，並不斷擴大國際市場份額。國內正涌現出一批具有規模、技術和産品競爭優勢的銅管加工企業，在市場競爭中佔據了較為明顯的領先優勢，代表性的企業有河南金龍、海亮股份（002203）、本公司等企業。

　　近年來由於上下游大廠商的整合，加之銅價波動，許多不具備資金和規模優勢的小廠商逐漸失去生存空間，銅管製造領域的走向集中，正逐步形成以少數幾家重點銅管生産廠商為主導的競爭格局。

　　（3）銅管深加工目前我國製冷銅管配件沒有統一的行業標準，各空調廠商執行自己的銅管配件規格標準，一般大型空調廠家的銅管零配件規格就達到了上千種，而目前僅華南地區從事製冷銅管配件生産的企業就有數十家，製冷銅管配件行業集中度較低，同時現有的銅管配件生産企業大多生産規模小，工藝技術落後，其中全國規模較大的企業約有4－5家，主要有本公司、中山市港利氣動配件廠、南海飛鵬朔膠金屬有限公司、浙江盾安精工集團有限公司等銅管配件生産企業。

　　與區域內的其它銅管深加工廠家相比，本公司突出優勢在於自産精密銅管；深加工産品規格較為齊全，擁有3,000多個品種，能夠滿足空調和壓縮機廠家的一站式、全系列採購要求。同時通過採用先進的真空光亮退火免酸洗工藝，能夠滿足嚴格的歐盟ROHS環保標準。總體來説，本公司在華南地區銅管深加工領域處於行業領先地位。

　　2、發行人在行業中的競爭地位

　　（1）銅加工設備銅加工設備是本公司近年來高速增長的産品。本公司在連鑄連軋銅管加工設備方面具有較強競爭優勢，代表性産品"大盤重銅管連鑄連軋設備"生産的單根銅管盤重超過1,000公斤，填補國內空白，達到國際先進水平。公司主要的客戶包括：寧波金田、海亮股份、高新張銅、中山LUVATA、洛銅集團、星浦鋼鐵、東方鉭業（000962）、耐樂銅業、韓國三浦等國內外知名企業。本公司銅管加工設備可替代進口，還成功出口國外市場，顯示了強大的競爭力。

　　根據中國有色金屬加工工業協會的統計，2005年以來，我國共興建銅管連鑄連軋生産線約24條，其中有18條生産線選用了冠邦科技研發的關鍵設備，其中三輥行星軋機為該生産線的核心設備，冠邦科技的市場佔有率達到75％。

　　（2）精密銅管精密銅管是本公司的主導産品。公司成立以來，已迅速發展成為能批量生産光管、內螺紋銅管、瘦高齒內螺紋銅管、射頻內導體大卷重電纜銅管等跨行業、系列化産品的大型銅管生産企業，並成功研發高效翅片銅管、高純度無氧磁控銅管等新産品，實現了規模與效益的同步快速增長。公司的主要客戶有格力、美的、廣州松下、華淩、格蘭仕、深圳以萊特、天津大宇等空調行業的知名客戶，其中格力、美的是國內排名前三名的空調行業巨頭，是美的和格力的長期戰略合作夥伴。

　　根據中國有色金屬加工工業協會統計，本公司2007年精密銅管産銷量位居精密銅管行業第四位，其中生産內螺紋銅管産量位居國內同行業第三位。

　　（3）銅管深加工銅管深加工産品是本公司精密銅管的延伸産品，主要有空調製冷行業用熱交換器管組件、多通管等配件、配管、連接管組件三大系列共3,000多個品種。經過幾年的發展，公司銅管深加工産品從單一空調行業延伸至壓縮機、自動控制器、燃氣具等機電行業，主要客戶有美的、格力、廣州松下、華淩、TCL、格蘭仕、佛山華鷺、三菱電機等知名企業，華南地區的市場佔有率逐年提高。

　　股東研究： 精藝股份(002295)主要股東

　　最近三年財務指標：