投資要點事件：
2009年上半年公司實現營業收入25.47億元，同比下降12.12％；實現凈利潤4.36億元（扣除計提海南浮法出讓減值前），同比下降0.8％；扣除海南浮法出讓減值準備2.15億元後，實現凈利潤2.21億元，同比下降了49.75％；扣除減值後實現每股收益為0.11元。
分業務來看，汽車玻璃實現營業收入21.13億元，同比增長4.36％，浮法玻璃實現銷售收入7.68億元，同比下降37.73％。
點評：
公司業績符合我們預期。公司上半年向中航三鑫（002163）折價出售了海南兩條600T/D浮法玻璃生産線，導致了2.15億元的減值準備，如果不考慮該減值因素，公司上半年凈利潤同比基本持平，業績基本符合我們預期。
營業收入同比下降12.12％：4條浮法線停産導致浮法玻璃收入下降是主因，汽車玻璃收入則實現增長。
主要是由於08年有4條浮法玻璃生産線停産，大致少了4個多億的收入，浮法玻璃收入同比下降了37.73％。
汽車玻璃收入同比增長4.36％，低於汽車行業約18％的銷量增速，主要是由於：（1）隨著成本的下降，今年整車廠壓價；（2）今年低排量的車型配套較多；（3）由於匯率變動因素，導致今年出口收入少了1個多億。
機構來源：興業證券
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責編：張福偉
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