後市仍將震蕩探底
申銀萬國證券研究所：週一滬深股市低開低走，單邊暴跌，再現黑色星期一的走勢。從目前看，後市仍將持續調整，震蕩探底，主要理由有三：一是目前股指下行趨勢明確，構成下降通道。從趨勢投資的角度，在出現明顯的轉折性因素之前，調整趨勢難以改變。目前，不論宏觀經濟還是其他層面，似乎還看不到轉折性因素出現，因此後市謹慎。二是從供求關係看，8月份新增信貸不能令人樂觀，而市場在喪失盈利效應的前提下增量資金也出現斷流，再加上新股發行節奏並未明顯放緩，顯示新股壓力不小，供求關係相對緊張。此外，從技術面看，目前進入中期調整的下跌第3小浪，雖然跌勢超預期，但方向和趨勢在意料之中，而第3小浪從時間和空間的判斷看目前仍沒有到位，後市仍有探底要求。根據技術面測算，2500點將是下檔一個比較有力度的支撐，屆時多空會有反復震蕩和拉鋸。
市場信心短期難復
光大證券（601788）研究所：在IPO和再融資加速、信貸明顯放緩的打擊之下，8月的最後一個交易日市場出現了雪崩式下跌。至此，8月份的月陰線實體已完全吞沒了前兩個月的陽線實體，為9月份市場運行平添陰霾。
我們認為，近期市場可否止跌企穩有賴於通脹預期的動態變化以及擴容的節奏變化。從通脹預期的變化來看，如果三季度經濟數據持續向好，央行適度寬鬆的貨幣政策存在繼續進一步轉向的可能。從IPO和再融資的節奏上觀察，目前擴容壓力不容忽視。中國中冶發行已成為現實，萬科A（000002）、武鋼股份（600005）等再融資計劃接踵出臺，給市場增加了額外的擔憂和恐懼。
總體看，在貨幣信貸萎縮、市場擴容不斷的打壓下，市場信心受到了空前的考驗。尤其令人擔心的是，市場人氣和信心一旦逆轉，在短時間內很難恢復。市場慣性調整的壓力依然存在。（成 之 整理）
責編：龐帥
第1/1頁
