央視網 > 經濟頻道 > 財經評論 > 正文

定義你的瀏覽字號:

政策微調資金逃逸 樓市股市忽然方向不明

 

CCTV.com  2009年08月23日 11:24  進入復興論壇  來源:央視網綜合  

  8月4日之後,股市改變從去年10月開始的上漲趨勢,A股市場出現連續12天的調整行情;房地産市場成交量開始萎縮。通常,這被認為是房價調整的先兆。

  在經濟復蘇過程中,資産價格總會暴漲暴跌。股市和樓市在這一輪資産價格上漲中最具有代表性。現在,風向陡轉,資金在逃離資産市場。這意味著一次深度調整的開始,或者只是向上攀升過程中的小插曲?

  趨勢向下

  7月29日,上證綜指在3400點附近。毫無徵兆,A股市場突然暴跌,盤中跌幅一度高達7%,數百隻股票一起跌停。

  A股市場已經連續上漲近10個月,很多機構認為, 上證指數能毫無壓力地走到4000點。沒有人料到,這是一系列暴跌的開端。

  8月7日、12日、14日、17日和19日,A股均大幅下跌,頻率在加快。不到半個月,A股指數毫無抵抗地跌去20%,投資人的賬面財富被抹去5萬億元。

  林陽是東興證券分析師。8月份之前,他一直看好中國股市。8月20日早上,他説:“我認為今年的行情結束了,下半年再折騰就是消耗自己的資産。”

  與股市相比,樓市的走勢總是慢半拍。去年年底,股市已重拾升勢,國內還有很多經濟學家在唱空房地産市場。

  3月份,伴隨宏觀經濟的企穩,房地産市場逐漸回暖。進入二季度,部分大城市的商品房成交數量急劇攀升,北京、深圳、廣州等城市的房地産價格迅速達到或接近了2007年最高時的水平。

  5個月之後,這種量價齊升的態勢在改變。

  統計數據顯示,8月中上旬,北京住宅期房網上簽約數比7月份下滑了2.8%。仲介公司的數據表明,8月上半月北京二手房住宅成交量下滑了6.05%。虎傑投資顧問首席分析師張寅説:“原來我預計9至11月房地産才會出現第二次調整,現在看來已有這個跡象。”

  現在的關鍵是,成交量萎縮之後,房地産價格是否會緊跟著回調?

  “目前價格還沒有對市場情況做出反饋,在成交量僵持一段時間之後,價格就會停止上漲,價格一旦停漲,客戶就會觀望,開發商最終就會降價。”中原地産北京公司總經理李文傑説。

  在股市、房地産依次進入調整通道之後,下一個加入者會是誰?

  與房地産並列中國經濟引擎的是汽車行業。2008年中國汽車産銷同比增長比2007年回落16.81%和15.14%,但進入2009年,汽車消費一直高速增長。

  現在,汽車行業景氣指數也在下行通道上。“從我們與國家統計局共同發佈的2009年第二季度中國汽車行業景氣指數報告中看,第二季度的景氣指數較第一季度有所下滑。”北京新華信調查諮詢公司汽車産業研究服務總監郎學紅説。

  錢惹的禍

  今年上半年,人民幣新增貸款達到7.37萬億元,遠超出了年初確定的5萬億元的信貸指標。

  國家行政學院決策諮詢部研究員王小廣認為,保證今年8%的經濟增長速度,新增貸款6萬億就足夠了。但是現在全年新增信貸將會達到10萬億元。“所以,所謂適度寬鬆貨幣政策實際上是極度寬鬆。”中國社會科學院貨幣政策研究室主任彭興韻説。

  銀行體系釋放出來的大量資金,並沒有如政府所願投資實體經濟,由於實體經濟和虛擬經濟存在巨大利潤率差異,信貸資金直奔虛擬資産而去。

  通脹風聲漸起。銀行存款再次出現儲蓄搬家的趨勢。央行公佈的貨幣信貸數據顯示,7月份中國居民存款首現負增長,這是時隔近兩年第一次出現負增長。

  還有熱錢。第二季度新增外匯儲備與外貿順差和FDI的差值達到創紀錄的1219億美元,不過與2006-2007年不一樣,那次熱錢賭的是人民幣升值,這次熱錢看好中國經濟復蘇比其他國家要快。

  新增信貸、居民存款、賭性熱錢,三股資金齊心合力,迅速的催生出兩朵鮮花,一個叫股市,一個叫樓市。

  今年1月份,A股新開戶數僅為32萬戶,但2月-6月,新增開戶數迅速增長到100萬戶-170萬戶,7月份每週增加50萬戶,基金開戶數也出現每週10萬戶的歷史新高,比年初低點增幅近10倍。

  從去年起房地産開發企業就已緊繃的資金鏈迅速緩解。今年1-6月份,全國房地産開發貸款同比增長32.6%,個人住房按揭貸款同比增長63.1%。

  資金進入導致房地産行業投資和銷售數據逐月增加。1-2月,房地産開發投資額僅僅增長了1%,但是1-7月,增長率達到了11.6%,1至7月,全國商品房銷售面積同比增長37.1%,銷售額同比增長60.4%。

  虛擬經濟領域的“泡沫聯盟”就這樣建立。在實體經濟領域,它們則拉著車市加盟。因為多數人相信,房地産、汽車可以拉動鋼鐵、電子、橡膠、物流、廣告業等十多個行業。

  2009年1-7月中國汽車産銷同比分別增長20.23%和23.38%,1-6月份,汽車工業19家重點企業(集團),工業增加值、營業收入和利稅總額由前五個月負增長轉為正增長。

  一夜之間,似乎所有的行業都在復蘇,分析師不斷把更多的行業列入週期性復蘇隊伍,並調高對這些行業和企業預期,即使它們市盈率已經接近40倍。

1/2

相關熱詞搜索:

打印本頁 轉發 收藏 關閉 網民舉報