三大利好信號助推 週四A股能否大逆轉

　　【編者注】近期利好信號不斷，從新基金資金入場到監管層以及行業政策利好，但週三A股仍然出現125點跌幅，伴隨著利好信號不斷強烈以及投資者要求維穩的呼聲，A股能夠止跌反彈呢？明天早盤是否會展開最後一跌而在午後形成大逆轉呢？

　　【信號一】證監會半個月內連發6隻指數基金穩市

　　資料數據顯示，8月的前兩周內，大盤轉勢調頭向下後，證監會還先後放行了華寶興業中證100和南方中證500（兩隻指數基金。這也就是説，在半個月內，6隻指數基金(含2隻ETF聯接基金)被放行。

　　【信號二】《人民日報》發文強調 專家稱股市長期向好趨勢沒有改變

　　第三,從長期來看,由於中國經濟加速復蘇的基本面未有變化,且美國等外圍市場向好跡象明顯,出口的回升將在明年産生更多貢獻,因此支持股市長期向好的趨勢不變。

　　第四,從政策面看,7月份的整個經濟數據説明,當前宏觀經濟向好的趨勢更加明顯,但是復蘇基礎不穩定、國際經濟前景還不明朗,這決定了宏觀經濟調控的方向不會輕易改變。針對市場對政策變化的擔憂,管理層近期多次在各種場合表態,要繼續實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策。目前,無論從政府和企業層面,還是各類投資者層面,都非常需要一個穩定健康發展和充滿活力的股市,從而為經濟復蘇和持續健康發展服務,因此,無論政策面和基本面都不會支持股市再次步入漫漫“熊途”。

　　【信號三】央行公開市場微調或將告一段落 向市場供給流動性

　　由於對央行收緊流動性及通脹的雙重預期上升,短期資金所要求的回報提升,推升了貨幣市場利率。而央行也希望通過高利率吸引更多的資金回籠,從而達到控制短期流動性的目的。因此,貨幣市場利率水平全線回升,其中一年期央票收益率在短短5周時間內由1.5%升至1.76%,正回購利率自6月底啟動升勢以來也累計上漲28個基點。

　　央行于7月9日重啟了一年期央票發行,標誌貨幣政策微調正式開始。如今微調的效果已經顯現。宏源證券分析師表示,現階段公開市場的微調既保證了銀行資金的基本收益,也在客觀上起到抑制銀行盲目放貸的作用。7月份,新增貸款環比大幅回落就是一個例證。

　　他表示,央行在公開市場的微調或暫告一段落,貨幣市場利率體系有望進入一個新的穩定時期,流動性寬裕的局面也有望延續。

　　不過,交易員稱,後期走勢如何,還要看今後的經濟數據,央票利率有可能還會繼續上升,但1年期央票利率將不會超過2.25%,即一年期定存利率,否則可能倒逼央行加息,這顯然不符合央行既定的適度寬鬆貨幣政策。

　　【專家解讀】摩根大通李晶：政府或出兩措施穩住國內股市

　　李晶預計，下半年中國銀行業信貸步伐將必然放緩，但信貸增長仍將足夠支持政府的財政政策，而銀行已經為2009年下半年基建貸款預留了一定數量的資本。同時，中國政府有充分能力通過影響供需以及通過市場信號刺激信心來引導國內股票市場。一個穩定的國內股市是成功重啟IPO，以及紅籌回歸、外企A股上市以及啟動創業板等一系列大膽資本市場改革的重要前提。

　　對股市如進一步下跌，李晶也給出了一些政策建議。她認為監管層可能採取以下預期穩住持續下跌的股價，包括暫時減少央行發行的旨在吸收過度流動性的短期票據、加速批准新共同基金以增加流動性等。

　　【市場人士】私募稱無政策利好市場難轉強

　　“只是一個技術性反彈，沒見政策利好出臺，短線市場都很難有參與的價值。”對於市場的反彈，昨日一私募人士表示，以上證綜指跌破3174點的量度跌幅來看，股指理論上的短線支撐在2870點一線，早盤市場大幅下破這一技術點位引發了部分技術派人士逢低參與反彈的動作。由於目前機構逢高減倉意願絲毫未減，在政策面沒有利好提振的背景下，市場整體仍難有作為。

　　同時，東方證券研究所也在最新的研究報告中指出了“超跌反彈就在眼前，中期趨勢不容樂觀”的觀點。東方證券認為，由於前期驅動市場繼續向上的因素出現了較大的不確定變化，在流動性支撐下的樂觀市場信心受到了動搖。儘管短線市場存在超跌反彈的需求，但在沒有更強勁的後續宏觀經濟數據或者政府刺激政策提振市場信心的前提下，A股市場中期走勢不容樂觀。

責編：王玉飛