大盤已經跌破60日均線

　　相信這樣的跌法大家都看不懂，包括本來就謹慎者，已經破了60日均線，雙頭量度跌幅滿足完畢，幾乎所有的上升趨勢線也已打破，還是一個勁兒砸盤，毫無反彈慾望，完全是大熊市的走訪。各位也一定很恐慌，如果明天不出現巨幅反彈，這種跌法繼續下去只有一個解釋：從去年開始的本輪行情根本不是什麼新的牛市，而只是熊市的大B浪反彈。如果這個結論成立，則指數開始運行大C浪，要再考驗1664低點。

　　幾個方面權衡，政策面、經濟面、估值水平、流動性、趨勢的慣性。

　　政策對證券市場的態度有一個主基調，保障證券市場平穩發展，而不是像06年之前的不重視，甚至07年的擠泡沫。創業板、IPO都還方興未艾，相信不會有人希望看到此時出現暴跌的股市。宏觀政策方面確有微調，但是反復告知適度寬鬆不會改變，這方面的背景不存在走C浪的支持。

　　經濟復蘇不夠穩定，方向是好的，要繼續扶持鼓勵，很明顯沒有給股價向下的壓力。A、H股比價這幾天已出現很大變化，尤其是權重股，二者價差不大，折價情況不少，可以説不是根本原因。當然，按國際通行標準，確實有很大部分個股存在高估，但正如5月前的狀況，這些個股的漲跌對指數不構成巨大壓力，如果單純討論指數，則重回2000點下方的依據也不充分。

　　流動性是最讓人擔心的事，我們之前也只是認為有一波縮量創新高的過程，而並不認為將再拉多久多高，原因是9個月上漲後存在不小的慣性，基本面又不存在特別的利空因素，沒理由不這麼看。不幸的是事實總之不停教育我們，預測歸預測，尊重事實，尊重變化才是生存之道，因此，反彈到底能如何演變才是最關鍵的。還是那句話，如果出現報復性的大反彈，起碼在最初兩天讓人感覺到氣勢，那麼一切都有希望，否則，只好止損出局。

　　(倍新諮詢)

責編：王玉飛