專家為你支招期貨投資:買"有色股"還是買礦産?

　　提到期貨，很多人第一反應是高風險高利潤，甚至連高利潤也不去想，只想到高風險。其實期貨市場還有被大多數人忽視的另一個價值，那就是期貨市場的投資價值。很多投資者談到期貨時，會有這樣的疑慮，期貨是有時間限制的，我不能長期持有，而我要是買入股票不管怎麼跌，我的股權還在，總有漲起來的時候，其實這類投資者是被期貨的高風險一面給蒙蔽了眼睛，殊不知期貨還有另外一面，就是商品本身是有價值的，比如説一噸的銅，不可能不要錢白送給你，或者説低於成本價太多賣給你，當然在期貨市場上，低於成本價成交的商品也時不時的出現，只不過大多數投資者沒有把握到逢低買入的機會而已。

　　既然説商品不會白送給你，那麼我們來看看股票，如果手上持有的股票，而這家上市公司因種種原因退市了呢？當然，這只股票就沒有任何價值了，和廢紙沒有區別。為了防止這樣的事情發生，我們要投入太多的精力去分析上市公司的業績以及這家公司未來的發展前景；而在期貨市場中，操作就相對比較簡單了。我們以對鋅的投資為例來説明一下。首先因為期貨合約有時間限制，要先做好移倉的準備，移倉成本一般不高，每次只佔成本的萬分之幾，交易費用遠比股票低。第二，選好時機，一般選期價在歷史均價下方進場買入，然後長期持有，第三，就是初入市時不使用杠桿，換句話説就是現貨需要多少錢，保證金賬戶上就使用多少錢，比如一手鋅是五噸，以期價15000元/噸為例，一手需要75000元，保證金賬戶上保留75000元只買一手，這樣和現貨買賣一樣，風險就能降到最低。

　　用這種方法和現貨囤貨相比有以下幾點優勢：一、存儲成本低在現貨市場上要囤貨的話首先要找倉庫這中間所投入的人力過多過繁雜而在期貨市場上因為買賣的是遠期合約，幾乎是零庫存成本。二、交易成本低，在現貨市場上要買賣一手鋅所花費的運輸，搬運倉庫費用等等大約需要一百或者更多，而在期貨市場上只要鼠標輕點，只要萬分之幾的費用就能輕鬆囤貨，三、出貨簡單，在現貨市場上如果要賣出手上的貨，還要去找賣家，中間還涉及到質量、數量以及資金週轉等問題，而在期貨市場上每天都有幾萬甚至幾十萬的成交量，價格合適的時候不愁賣不出去。

　　而和股票相比，正常股票獲利是對公司盈利的預期，也就是上市公司的盈利分紅。而當前的鋅礦上市公司股票把未來五六年的利潤都已經預先炒作完了，甚至有的股票把未來二十年的利潤都已經在股價上反映出來了，持有這類股票足夠的時間也是可以盈利，但是有沒有更好的投資方法呢？當然有。在期貨上買入鋅就相當於買入遠期現貨，只要不平倉，資金沒問題就可以一直移倉，直到贏利平倉為止。由於礦資源總是有限的，礦類在未來的價格總是會漲的，而不用杠桿在期貨買入風險很低，要承擔的也是在價格沒有漲時往遠月移倉的交易費用而已。

　　從操作角度看，滬鋅的歷史高位在33800元/噸一線，最低位在8380元/噸，目前期價在15000元附近，從世界各國的貨幣寬鬆政策來看，市場對下半年通脹預期還比較普遍，期價有進一步上漲的空間。如在目前的價位附近不用杠桿買入一手，就算期價回調到一萬附近，還有資金再補倉一手，而從目前的通脹預期來看，期價再回到一萬以下可能性微乎其微，往上走的概率更大。照現在的走勢，期價下半年有可能漲到二萬，以現在價格買入一手可獲利2.5萬，投入7.5萬，回報率為30%。而作為可長期投資的品種，買入礦産類品種不失為一種投資保值、甚至增值的有效方法。有效利用成熟的期貨市場進行投資，在規避通脹風險同時，也可為投資者獲得較好的收益。

責編：肖成迪