四連陰后 市場調整格局顯現

　　近期市場震蕩加劇，以銀行股為首的權重股持續整固加大了市場的調整壓力，股指在慣性創出新高後掉頭下挫，5日、10日、20日均線相繼失守，股指向30日均線靠攏，中短期技術指標已走壞，調整格局顯現。短線來看，市場經過持續九個月的反彈後，技術上的調整壓力加大，而消息面的動向則成為大盤調整的直接誘因。周K線在七周收陽之後首度收出中陰線，市場投資人氣明顯謹慎，股指在四連陰后調整格局顯現，市場在急跌後進入震蕩休整期。

　　基本面上分析，央行週三發佈《中國貨幣政策執行報告(2009年第二季度)》，央行在明確下一階段將保持政策的連續性和穩定性的同時，又著重稱將把握好適度寬鬆貨幣政策的重點、力度和節奏，靈活運用貨幣政策工具，引導貨幣信貸適度增長。央行表示，將根據經濟形勢及物價變動情況對政策進行微調，並指出可能對全球經濟復蘇造成威脅的風險因素。這是央行首次正式錶態稱“微調”將成為其政策調整的一部分。引人注意的是，央行在報告中還以嚴厲的口吻就全球經濟復蘇期間可能出現的“新一輪資産價格泡沫和惡性通貨膨脹”提出警告，這暗示央行不僅看到與國內信貸過度有關的風險，還注意到國內經濟復蘇所面臨的外部風險。另外，繼銀監會、發改委對當前樓市發出預警後，國土資源部在全國範圍內展開新一輪嚴查“地王”的風暴，而國家統計局、國稅總局8月接連發文，對樓市表達了擔憂。人民日報訪專家稱股市存在價格泡沫逐漸累積風險。消息面成為股指急挫的主要誘因，市場在經歷了階段性的上漲之後，技術上的調整壓力大增，不過，目前管理層只是口頭警告，尚未具體政策出臺，投資者需密切關注消息面的變化。

　　市場展開調整，前期領漲品種做空市場，銀行、有色、地産、煤炭、鋼鐵等跌幅居前，直接拖累股指進入調整。隨著大盤震蕩的加劇，投資者對未來的操作開始迷茫起來，筆者認為，投資者對今年以來一直維持反復箱體整理且累計漲幅不大的品種可重點關注，該部分個股的主力控盤程度較好，走勢獨立於大盤，在股指的震蕩中容易出現異動表現，盤中逢低關注。同時，這些品種率先大盤上漲，而在今年三月份後市場的熱點切換至權重藍籌股身上，這類品種一直維持反復箱體格局，技術上調整較為充分，醫藥、新能源，節能環保等投資主題可密切關注，逆市中交易性機會有望出現。在操作過程中，如果大盤延續調整，市場的操作難度將加大，投資者以控制倉位，逢低關注為上。

　　就目前市況而言，經過上週三的急挫後，周初市場在慣性創出本輪反彈新高後調整壓力顯現，日K線連收四陰，且陰線實休一天比一天大，盤中一度有嘗試反攻的動作，但隨著市場人氣的謹慎，低位搶反彈者也在減少，恐慌盤開始涌出，股指急跌後反彈的力度也在減弱。不過，目前以銀行股為首的指標股率先大盤調整，短線投資者可密切關注權重股能否止跌回穩。如果該板塊是止跌回穩將直接引領股指反彈，市場在急跌後進入震蕩休整期。技術上分析，由於市場在3000點上方堆積的量比較大，如果調整時間加長，則給人以做雙頭的感覺，這樣對市場明顯不利，一旦股指掉頭下挫，階段性調整可能展開。目前K線組合已四連陰，中短期技術指標走壞，KDJ指標轉弱，MACD指標也開始死叉向下，股指在擊穿5日、10日、20日均線後向30日均線靠攏，市場可能進入急跌的震蕩休整期。

　　機構來源：九鼎德盛

>>>>進入經濟頻道 證券首頁

責編：張福偉