中國資本市場大戲正在上演，未來的贏利增長點就在股權投資市場。通過股權投資打通二級市場，形成上下游通吃的局面。
最直觀的收益來自於新股發行，普通中簽者獲得的只是殘羹剩飯，那些原始股東、參股公司與創投公司才是最大的獲益者，股權收益能讓這些公司一夜暴富。如聖農上市後可能會給電廣傳媒間接帶來超過4億元的收益；洋河酒廠上市或將讓綜藝股份的投資增值幅度超過1000%；光迅科技上市或將讓中天科技和長園集團分別獲得高達3.6億元和6300多萬元的投資收益；宇順電子上市或將讓紫江企業獲得股權收益1600萬元……
最大的收益來自於股權投資，投資起碼有7到8倍的PE估值，最低不會低於5倍。前期二級市場持續升溫使IPO加快，這使上述公司提前進入收穫期。
信貸收縮與新股發行導致二級市場風險加大，而股權投資成為牛熊皆宜的博弈場。據Wind數據統計顯示，截至7月30日，A股目前共有31家擬上市公司已經通過證監會審核等待上市，擬發行股本總計達35.71億股。從7月15日IPO重新啟動，短短半個月內，有11家公司提出了首發申請，獲得通過的公司達到了7家，擬發行股本總計達24.1億股。
圍繞股權投資，目前出現國有與外資、中外混雜三大集團軍，他們在角逐産權交易商第一方陣的位置。
也許是為了獎賞龔方雄先生孜孜不倦地唱多所帶來的收益，摩根大通近日宣佈，委任龔方雄為中國投資銀行副主席兼中國綜合公司、企業投融資主席，主要負責擴展摩根大通在中國市場的企業及公司客戶。在這些説辭背後最明顯的動因是，摩根大通要充分利用龔方雄在中國的人脈關係，配合直接投資部的工作，在投行領域大顯身手。目前投行與股權投資基金越來越難分割，高盛對西部礦業、對雙匯的投資，成為國外投行成功登陸中國的旗幟。
無獨有偶，8月4日，上海成立了國內首家以金融産業為主要投資對象的産業基金--上海金融發展投資基金，發起人股東分別為中國國際金融公司和上海國有金融企業集團上海國際集團。該基金將積極參與中國金融産業和其他産業的重組、改制、上市和購並，以市場化運作和國際化的模式創造價值。又一家巨無霸的産業投資基金誕生了。
以官辦的人民幣産業基金對付強敵，2006年12月中國第一隻中資産業投資基金，寄予了各方重托的渤海基金問世，人們希望該基金有效配置資源，將優質的上市公司帶到A股市場。據不完全統計，截至2009年年初，有15個省份在申請建立産業投資基金，各地政府紛紛成立引導基金，有10隻産業基金和已成立的創投基金資金規模近2000億元。
官辦基金的問題在渤海基金上暴露無遺：內部利益關係複雜，且全都是行業大佬，誰也不服誰，為了控制風險往往插手具體事宜；出資人與地方政府關係難以解決；在投資區域、投資方向上受到嚴格控制。這使得第一任CEO歐巍不到一年就挂冠而去。為了解決內部治理結構難題，蘇州等地政府以少量資金設立引導基金，也即"母基金"，吸引更多的投資基金到創業園區。
日前問世的上海金融發展投資基金為金融企業的股權提供一條龍服務，從上市到並購全都可以介入。但要實現真正的市場化，官方色彩雖濃而市場化十足的深圳創新投資值得借鑒，該投資集團只講回報，給予管理團隊足夠的空間，數百個項目遍佈全國，完全打破了地域與方向限制，也最大限度地摒棄了行政與大股東對公司的干預。
現代戰爭是經濟大戰，實體大戰背後是金融大戰。如果中國金融戰失利，實體經濟大戰必定失利，反之亦然。
只要是踏入了資本市場的實體企業，很難擺脫資本的控制，其中典型的是蒙牛集團，成也股權投資，敗也股權投資，獲救(如果是獲救的話)還是股權投資。而中糧、聯想等企業已經擁有了大規模的股權投資隊伍，甚至杉杉、雅戈爾等企業都成為股權投資隊伍中的一員。實體企業"不務正業"，緣于實體經濟環境惡化，股權投資收益誘人。
現在各方佈局已定--知名的PE都在根據自身的特點運作，軟銀賽富專注VC，弘毅的項目多為國企重組，鼎輝側重民營成長型企業，而厚樸關注與資本市場有關的大型企業。國內的股權投資能夠依賴的首先是政策優勢，其次是國際金融人才的自由流動。他們面臨著兩條路：或者如渤海産業基金，在嚴厲的行政制約下步履蹣跚；或者徹底按照市場模式操作，佔據國內市場，通過競爭打出一片天地來。
責編：張福偉
