一週之內兩隻新股上市,債券基金短期內收益率出現急劇波動。據了解,部分大機構不僅自己參與新股申購,同時更是借助債券基金再謀打新收益。
限額申購未攔住套利資金
事實上,自債券基金參與四川成渝以及中國建築申購以來,就陸續有20多只債券基金髮布暫停或是限制大額申購公告,矛頭直指欲借債券基金分享打新收益的機構資金。但暫停申購的並不是全部基金,依舊有幾十隻債券基金並沒有限制申購。
據了解,由於參與中國建築新股申購的未中簽資金7月24日已退還給投資者,機構在當日便順勢將未中簽資金申購債券基金。“機構速度是很快的,打新餘額退還之後,沒有中簽的資金便分散到了各家申購債券基金。”一位債券基金經理對記者表示。這種現象並不是單單在一家基金公司出現,據了解多家公司債券基金都出現了這種現象,目的直指上周兩隻新股。
機構套了多少利?
四川成渝的上市顯然超出了市場預期,上市首日漲幅達到了202%,債券基金在一日之內收益率大幅上升。中國建築上市首日表現雖然沒有上演瘋狂一面,但對一隻大盤藍籌股來説,其首日漲幅也為多數打新基金帶來收益。
“我們估計中國建築首日漲幅為50%,它的表現在我們預期之內。”某債券基金經理在收盤後告訴記者。公開資料顯示,50多只債券型基金獲配3億多股,按照中國建築上市首日收盤價6.53元計算,這些債基賬面浮盈總和在7億元左右。
套利機構雖然在打新上享受了二次收益,不過由於中國建築上市當日A股大跌,債券基金重倉的可轉債市場也遭遇急跌。按照推算,此次機構精心佈局的二次打新並沒有給機構帶來想象中的超額收益。
“對債券基金來説,無論此次機構套到多少對其日後操作都是極大考驗。”上海一位債券基金經理表示,畢竟兩隻新股收益只是賬面浮盈,3個月之後新股怎樣前景不明。“機構可以選擇在新股上市之後贖回來兌現收益,債券基金等於是透支了未來收益支付。如果下半年債券市場沒有起色的話,債基的操作更是難上加難。”
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責編:張福偉