待配股完成，以國美電器上週五2.24港元的收盤價估算，黃光裕賬面已盈利12.8億港元
雖然身為階下囚，黃光裕依然牢牢地掌控著國美。外界對國美“去黃光裕化”多有揣測和關注，但直到目前看來，或只是驚鴻一現。“去黃光裕化，顯然是國美現在應該做的，但是也並不容易。”8月3日，一個知情人士接受《證券日報》記者採訪時説。
而國美明面上的控制人陳曉似乎也並沒有完全掌控局勢，似乎還“玩不轉”國美。某種程度上，這是因為黃氏家族對整個國美集團的掌控力。
通過黃秀虹認購配股
2008年11月，黃光裕因涉嫌經濟犯罪被拘。受此重大消息影響，國美股票停牌，資金運轉也陷入困境，從而尋求外界注資。
黃光裕入獄後，陳曉成為國美董事局主席。但在同一時間，黃光裕的胞妹黃秀虹告別了國美管理層的身份，改任鵬潤投資董事長。
在外界看來，黃秀虹一直是黃光裕最信任疼愛的妹妹。
雖然陳曉在上市公司中擔任了董事局主席，但是黃秀虹卻擔任鵬潤投資董事長，仍是國美董事會的“攝政王”，黃秀虹勢必保全黃光裕辛辛苦苦打拼的江山。
貝恩資本6月進入國美後，黃光裕夫婦的股權由35.5%攤薄至27.2%，雖然仍保持第一大股東席位，但僅比第二大股東貝恩資本高4個百分點。知情人士透露，如何保持強有力的第一大股東席位，成了在獄中的黃光裕當時最擾心的事。
但僅僅一個月過去，身在牢中的黃光裕就成功隔空傳音讓其代理人增持國美股權。
國美電器7月31日晚發佈公告，第一大股東黃光裕出資5.49億港元（約合4.83億元人民幣），全額參與國美配售。分析人士認為，此舉顯示出一貫作風強硬的黃光裕繼續掌控國美的決心。待配股完成，黃光裕夫婦將持有51.16億股，在150.55億的總股本中，持股比例為34%。以國美電器上週五2.24港元的收盤價估算，黃光裕賬面已盈利12.8億港元。
那麼有人不禁疑問，身陷牢獄的黃光裕如何掌控國美的此次供股，力保自己不失大股東的地位？
“雖然黃光裕不在，但是還有他的妹妹在，這次供股顯然是黃秀虹在幫黃光裕運作，她哥哥辛辛苦苦打下來的江山，黃秀虹似乎有誓死保衛的意味。”一個知情人士對記者表示。
而此次國美供股，黃氏需要出資5.49億港元，鉅額現金來源何處？公開資料顯示，7月20日，黃光裕在配股前夕出售了2.35億股股份，平均價格為1.705港元，佔已發行股份1.84%，總共籌集資金約4億港元。那麼，是不是黃氏資金如此緊張，要靠賣股票才能參與此次配股？
也有知情人士對此表示了不同的意見：“就算他資金賬戶被凍結，黃氏家族的資金也沒有想象中的拘謹。其餘我不方便再多説什麼。”他同時對記者透露，在獄中的黃光裕，國美高層及家人並沒有機會見到他，只有他的律師能見到他。
現管理層只是“影子內閣”？
離開黃光裕之後的國美，有太多考驗需要陳曉去應對。
正如一些商界大佬所言，“人生如戲，戲如人生”，陳曉與黃光裕，這一對主角與配角在瞬間發生了轉換。不過，這齣戲可能僅僅只是某一個時間段上演。
他們的故事，始於2006年。
國美收購永樂之後不久，在央視的《對話》欄目中，黃光裕如此評價陳曉：在中國，最適合做國美CEO就是陳曉。隨後的鏡頭就是給陳曉的特寫，一張表情極為尷尬的臉。
而黃光裕出事之後，事實也證實了黃光裕當初的眼光。
黃光裕出事之後，國美2008年財報顯示，國美第一次在收入和利潤上低於蘇寧。去年第四季度，國美電器凈利虧損約5億元。
黃光裕被拘傳聞發生後的第9天，國美董事會召開緊急會議，會上任命公司總裁陳曉兼任董事會代理主席。那時，國美宣佈停牌。隨後，供應商催款、撤離國美、銀行催款等負面消息不脛而走。倉促接過權杖的陳曉此時成了救火隊長。
為了改變困境，陳曉做出了諸多改變，通過300億元的採購大單來穩定供應商，並採取了“改善款項結算週期”等措施。而這也被業界視為國美進入了“溫婉”的陳曉時代。
有傳言稱，2009年1月18日，國美的管理層終於與黃本人取得聯絡。在經過溝通後，黃光裕辭去了在上市公司的一切任職，陳曉正式成為董事局主席。經過他和國美管理團隊的努力，6月23日，停牌7個月之久的國美控股有限公司(下稱“國美”)復牌，當日大漲近69％。復牌後的國美電器再次成為業界矚目的焦點。
而這之後，有關陳曉辭職的傳言不脛而走。不過，國美出面澄清，稱此純屬謠言。不過正所謂無風不起浪，也許很難令外界知曉的是，陳曉可能有太多的尷尬需要孤身承受。
