熱錢涌入 資源股成持續熱點

　　據上海證券報報道，前天大盤急挫，我的判斷是“大盤的調整隨時隨地都可能展開，但調整難於深調，即使調整，也是半推半就。這種調整，可能就是流動性過剩背景下最常見的大盤調整形態。流動性過剩，使得大盤的調整失去了耐性,大盤稍有回調，就有增量資金介入將之托起。”

　　昨天大盤漲升有力，但成交量明顯不如此前。值得注意的是，趁大盤回調，市場資金集中火力於稀缺資源板塊，特別是中石化昨天漲停，驚世駭俗！大盤藍籌股引領行情。這時候的大盤指數就像迎風而起的風箏，被資源型藍籌股牽引著，迅速向上升起。

　　指數上來了再談指數意義不大，不妨將關注的目光集中于影響指數的熱點板塊。

　　這輪行情走到現在，資産重組爆發力較強，但具有不確定性，把握難度大，講故事的成分太濃，市場爭議很大。房地産是這輪行情漲幅最大的行業板塊，但房價漲幅過快過大，易於引起民怨，預測房地産漲價的大多被“炮轟”，大大小小的媒體請嘉賓多以指責房地産漲價不合情理為主，好像在為老百姓講話，但在這些專家學者們搖頭晃腦的指責聲中，房價卻不斷攀升。目前股市中的房地産板塊在政策微調作用下，處於反省與調整狀態，但明顯不甘示弱，只有稀缺資源板塊幾乎沒有爭議，一路高歌，期間偶有反復，多屬漲幅過大的自然休整，沒有受到人為的干預。

　　稀缺資源強勢，更多遵循的是“物以稀為貴”的市場法則。最近的力拓“間諜門”事件以及多年以來中國鋼鐵行業長期受制于國際寡頭鐵礦石價格壟斷，説到底是不可再生性稀缺資源的擁有與需求之間的博弈與角力。

　　2007年的大牛市，馳宏鋅鍺、吉恩鎳業、中國黃金、山東黃金、錫業股份，宏達股份等一大批稀缺資源型股票，紛紛成為百元貴族股票。

　　今年以來，上述稀缺資源股以及煤炭板塊，繼續引領價值趨勢，成為股市中的價格新貴。

　　對於稀缺資源板塊，筆者反復強調其中長期投資價值，先後點評過金牛能源、金鉬股份、紫金礦業、中煤能源。金牛能源已經漲幅巨大，金鉬股份與中煤能源受到置疑較多，但我仍然認為，金鉬股份與中煤能源可中長期看好。紫金礦業橫空出世以來，一直表現得相當“另類”，紫金礦業每天的資金成交量長期以來穩居滬市股票成交量前五，其股價在最近的五個月時間，在8元到12元之間寬幅震蕩，換手量很大。目前投資者對紫金礦業的疑慮主要是兩個因素：一是一毛錢的面值，現在股價已上漲千倍；二是龐大的“大小非”面對暴利的減持壓力。我對此的理解是：股市就是這樣，一毛錢面值，願打願挨，取捨在自己。“大小非”面對暴利，減持是必然的，因為量大，減持需要過程。最近數月，紫金礦業大小非減持積極，但承接盤踴躍，十元上下的震蕩成交其實已經形成新的持股成本區域。大小非減持、換手越充分，越有利於紫金礦業後市行情展開。從紫金礦業的基本面看，作為上市公司中礦産資源最為豐富的黃金生産企業，同時又是銅和鋅的重要生産商，紫金礦業受到市場資金的廣泛關注在情理之中。我認為：紫金礦業是屬於可中長線關注也可短線波段關注的稀缺資源品種。

　　在一輪全球性的經濟復蘇背景下，市場對稀缺資源的追逐必將是全球性的。稀缺資源類股票仍可中長期看好。

　　昨天兩市成交量為3122億，比本週一的3549億、週二的3494億明顯減少，大盤卻大幅上揚，上證指數一度捅破3300點這層薄紙。一個突出的特徵是，盤中資金主要流向資源類股票，由於中石化漲停，石化、化工類股聯動上漲。這樣的暴漲行情一般難於持續，因此，不建議追高，尋找與之類似的中低價滯漲品種也是不錯的選擇。

　　這種行情最忌一看別人的股票上漲就手忙腳亂，追漲殺跌。板塊輪動是大盤強勢運動的常態。選準目標，逢低介入，波段操作仍然是行之有效的操作策略。（葉弘）

責編：王玉飛