千金難買牛回頭

　　本週股市不僅屢創新高，還屢破自6124點以來的天量，上證指數突破3200點，本週三在發行新股的同時創下3336億元的天量，週四又將這個紀錄打破。

　　去年3200點時市場也很熱鬧，很多人在這個點位上揮刀出局，儘管當時在這個點位上的出局者大多數是割肉離場，但相對於後來的1664點低谷，這的確是一次成功的逃頂行動。但如果那時逃頂成功後一直不作為的話，現在市場又見3200點，逃頂也就白逃了。

　　同樣的3200點，時過境遷，已不能同日而語。現在的市場真是錢多，大家等著大盤回頭，這高昂的牛頭就是不肯輕易低下。綜觀市場，下列因素值得關注：

　　首先，經濟數據開始向好的方面轉化。最新公佈的今年第二季度的GDP增長7.9％，今年實現“保八”目標應該沒有大的問題，儘管CPI和PPI指標依然是負值，但與上月相比，已經調頭向上，通貨緊縮的壓力大大減小，這是近期資本市場走強的一個直接動因。

　　其次，新股不敗的效應引發市場的炒作熱情。率先發行的三隻股票都屬於試探性的小盤股，這三隻股票的中簽率反映出資金的趨之若鶩，這三隻股票的上市炒作更令市場瞠目結舌。在這三隻股票上市前，機構對它們的價格定位幾乎沒有一個預測準確，從上市之後的走勢看，新股的中簽者都跑了個好價錢，儘管賺的絕對值不大，年化收益率卻高達18％左右，估計隨著大盤股的發行，搖新股的收益率還會提高。這種示範效應再度點燃市場的炒作激情，與新股的價格定位相比，老股反而顯得價廉物美，這也是近期市場不見牛回頭的一個直接原因。

　　再次，資産重組題材成為市的一大亮點。本週東方航空和上海航空重組的題材開始啟動，消息一齣，東航、上航雙雙連續漲停，其實，這兩大航空公司的重組並不是什麼新聞，近半年來，兩公司重組的消息多次提起，換股的方案媒體上也有過報道。這種白馬式的資産重組消息兌現時仍連續漲停，可見市場之強勢，在打開漲停板時，買上航立馬就有套利的空間，這樣的市況只有在超強勢市場中才會顯現，這給其他個股和板塊提供了參照的樣板。

　　下周是真正檢驗市場資金面的關鍵時刻，下週三中國建築將申購，72億股的網上申購將進行市場的資金總動員，以往一級市場的天量是2.9萬億，二級市場的天量為3807億元，近期市場將再度考驗這些天量。天量之後是否有天價，大家可以拭目以待，如果天量之後還有更大的天量，行情依然會超出大家的想象。天量等待牛回頭，但已經激活了的市場，要想大幅回頭也是很不容易的，中國股市歷來有這樣的習慣——跌時跌過頭、漲時漲過頭。已經進入上升通道的股市，千金難買牛回頭，投資者要賺錢只能順勢而為。

責編：王玉飛