週四經濟數據或鼓舞市場信心

　　今日兩市延續強勢，再度高開。因為權重板塊有色，煤炭石油，鋼鐵等繼續活躍，大盤全天都保持高位。只有釀酒食品，商業連鎖，地産，券商等幾個板塊小幅飄綠。兩市個股依然漲多跌少，上漲家數達到1000多家，漲停個股達到31家。

　　截止收盤，滬指收報3188.55點，漲1.38％，成交量2196.2億。深成指收報13079.26點，漲0.68％，成交量1125.1億。

　　一 熱點點評

　　運輸物流大漲 海運股一馬當先。BDI指數 (波羅的海幹散貨指數)年初為700多點，到5月創出反彈新高達到4291點，當前則為3100點。BDI今年漲幅達到3倍，從08年的最低點到09年的最高點漲幅則高達到5.5倍。航運指數的大漲主要是中國為代表的新興市場的需求拉動，另一方面還有礦商炒作的影響。

　　分類來看，鐵礦石因為4萬億刺激計劃進口需求比較大，不過這次的力拓案會造成一定衝擊;煤炭因為國際煤炭價格及海運費上漲導致到岸價格超過國內煤炭價格，進口和出口都比較低迷，不過發電量的恢復增長會逐步帶動煤炭的需求;原油運輸總體也表現低迷，不過油美國原油商業庫存下降，需求回升，有望逐漸回暖;集裝箱運輸也整體不太理想，而且歐美需求是集裝箱運輸需求主要驅動因素，我們認為回暖速度會比較慢。綜合各方面的因素來看，我們認為航運指數的大漲主要是中國為代表的新興市場的需求拉動，另一方面還有礦商炒作的影響。雖然隨著全球經濟的回暖海運也會呈走高趨勢，但因為進出口情況相對惡劣，而且因為前期BDI漲幅大，這次又受到鐵礦石談判案件的影響，恢復速度會比較慢。不過海運股整體估值比較低，存在一些補漲需求。

　　二 基本面及技術形態分析

　　宏觀面上，中國人民銀行公佈， 6月末，廣義貨幣供應量(M2)餘額為56.89萬億元，同比增長28.46％;6月末，金融機構人民幣各項貸款餘額37.74萬億元，同比增長34.44％，比上月末高3.83個百分點。6月末，金融機構人民幣各項貸款餘額37.74萬億元，同比增長34.44％;6月末，金融機構人民幣各項存款餘額為56.63萬億元，同比增長29.02％。2009年6月末，國家外匯儲備餘額為21316億美元，同比增長17.84％。

　　評論：廣義貨幣供應量、金融機構人民幣各項貸款餘額、各項存款餘額都大幅增長，顯示銀行體系流動性非常充沛，這對金融體系，對實體經濟都是重要支撐，對資本市場也是有力保障。外匯儲備保持增長，是保持順差的效應，也可能有部分熱錢流入，龐大的外匯儲備可能致使領導層加大債券的投資，以及大宗商品的收儲。

　　技術上，大盤今日跳空上行，遠離均線，強勢盡顯。而且上漲中伴隨成交量的放大，顯示部分猶豫的投資者開始介入。從技術形態看有望繼續摸高。

　　三 後市展望

　　繼昨日大漲之後，今日市場再次放量上攻，顯示部分猶豫的投資者也開始逐步介入，可能部分空方也開始倒戈，這將進一步促漲多方實力與氣勢，市場有望繼續摸高。從最近的消息來看，我們預期的宏觀經濟數據將穩固市場信心，推動市場再度上行的觀點逐步得到驗證：中國人民銀行公佈的廣義貨幣供應量、金融機構人民幣各項貸款餘額、各項存款餘額都大幅增長，顯示銀行體系流動性非常充沛，這對金融體系和實體經濟都是良好保障，對資本市場也會起到推動作用。明日即將公佈的GDP，CPI等經濟數據也預期向好，有望進一步鼓舞投資者信心。

　　四 操作建議

　　操作上，依然建議穩健的投資者以持股為主要策略，不急於在上漲中套利。具有一定看盤功底的激進投資者可以把握板塊論動節奏，適當低吸高拋。可以適當關注中報向好的消費，鐵路基建以及民爆，水泥等板塊。

博眾研究所

責編：王玉飛