風格再度轉換 中小盤股接力表現

    七月的第二個交易周，大盤呈現寬幅震蕩格局。相較前一週，市場風格實現轉換。前周引領大盤強勢上攻的權重藍籌股出現調整，而中小盤股則一路高歌猛進。分析人士表示，溫家寶總理髮表講話表示仍堅定實施現行的財政貨幣政策，預期年內流動性將繼續保持充裕局面，在此背景下，大盤震蕩上行的趨勢應該不會改變，績優中小盤股將會繼續有所表現。

　　權重藍籌出現調整

    上周大盤呈現寬幅震蕩格局，市場最大的特點就是權重藍籌股普遍出現調整，從而拖累市場上揚幅度。據wind資訊統計，按照總市值加權平均法，申萬大盤指數逆勢下跌0.10％，遠遠跑輸全部A股1.07％的漲幅；而按算術平均法計算，大盤指數上漲3.94％，也小幅跑輸全部A股4.41％的漲幅。

    大盤指數內部200隻成分股，有43隻上周出現下跌，而跌幅居前的多是金融、地産等權重藍籌股。興業銀行、華夏銀行、北京銀行、交通銀行及工商銀行全周跌幅在4％以上；華僑城A、金融街、陸家嘴及金地集團等地産股全周跌幅也超過3％。

    不僅如此，這些權重藍籌股的調整，還拖累近半數風格指數的表現。據wind資訊統計，按算術平均法計算，低價股、低市盈率、中價股、低市凈率等風格指數上周漲幅均在4％左右，而按總市值加權平均法計算，低價股及低市盈率指數反而分別逆市下跌1.21％及0.97％，中價股及低市凈率等風格指數漲幅也大幅收窄。據觀察，這些指數成分股中跌幅居前的或多或少都有上周調整幅度較大的銀行及地産股。

    上週二銀行股等權重板塊引領市場步入調整格局。分析人士表示，6月份新增貸款再次超出預期達1.53萬億，與此同時，在時隔7個月後，央行宣佈重新開始發行一年期央行票據，這均令市場擔憂貨幣政策可能會出現調整，在對下半年流動性可能會大幅收緊的擔憂下，銀行等權重板塊也順勢調整。不過上週四滬綜指從大跌70多個點到強勁上揚，則表明資金仍繼續看好後市；且溫家寶總理強調現行的財政貨幣政策不會變，預計短期內大盤的上行趨勢不會改變。

　　中小盤股接力上揚

    儘管上周指數維持盤整態勢，但市場的賺錢效應卻依然不減，中小盤股成為市場最大的亮點。據wind資訊統計，按總市值加權平均法計算，小盤股指數上周漲幅最大，達5.77％，中盤指數漲幅也達4.11％；按算術平均法計算，其漲幅也分別高達5.58％及4.13％。

    小盤指數200隻成分股，有185隻實現上漲，其中漲幅居前的是酒類個股，古井貢酒及老白幹酒上周漲幅均超過30％。中盤指數200隻成分股也有169隻實現上揚，漲幅居前的也多是酒類及汽車類個股。

    分析人士表示，在整體經濟逐步出現復蘇的背景下，固定投資及耐用消費品將率先實現反彈，地産板塊自2008年底便開始步入上升階段，接下來，作為耐用消費品的汽車及相關消費板塊也將成為市場追捧的重點。目前國內內需增長還有較大空間，在政府極力出臺政策拉動內需的背景下，預計這些板塊均可能獲得超預期的業績，後市值得繼續關注。

　　題材股輪番炒作

    上周題材股表現活躍，按照總市值加權平均法計算，代表題材股的活躍指數及虧損指數上周漲幅分別為4.62％及5.59％。

    除汽車、釀酒等消費類板塊受資金關注外，上周航天軍工、新能源等前期滯漲的概念股也被輪番炒高；同時，虧損股指數成分股中多達15隻ST股上周漲幅超過10％。

    總體來看，市場熱點的成功轉換，對市場的運行有一定的積極作用，預計中小盤股及題材股還將繼續活躍，短期內股指還將維持小幅震蕩上揚的走勢。

責編：韓文燕