上週五，萬馬電纜、桂林三金兩隻新股在深圳中小板上市的當天，超級大盤股中國建築就獲得發行批文，而僅在7月初，擬融資20億元成渝高速才獲得了IPO的批文；另一方面，央行宣佈恢復發行一年期央票，財政部11日也宣佈面對個人投資者發行國債；這些都表明了股市的供求關係在政策層面出現了微妙而重要的變化。
上市節奏和額度影響市場走向
就在萬馬電纜、桂林三金兩隻新股順利上市的當天，中國建築獲得了首發新股的批文。這是A股市場IPO重啟後，第6家獲得IPO批文的公司，同時也是擬融資額最高的公司。資料顯示，中國建築擬發行120億股A股，擬融資額約為426億元。
筆者認為，萬馬電纜、桂林三金兩隻新股的順利上市，標誌著A股市場融資功能的恢復，也説明了A股市場已經從去年的熊市中康復過來了，這對於中國證券市場而言，無疑是一個福音。筆者認為，隨著證券市場的康復，管理層對股市的呵護力度也將逐步減弱。在桂林三金、萬馬電纜、家潤多三隻新股發行中，網上網下凍結資金總額保持了3500億元左右的水平，顯示目前一級市場資金仍較為充裕。而在萬馬電纜、桂林三金兩隻新股上市首日，儘管由於按照市場化發行定價，這兩隻新股的發行價都已經不便宜，但仍然遭遇了資金的熱炒，上市首日的升幅分別達到125％和81％，使這兩隻新股的市盈率分別達到了57.7倍和59.7倍。市場的投機風氣造成了資金對新股需求旺盛的表象。
然而，數千萬股本的小盤股上市和120億股的大盤股上市畢竟不可相提並論。超級大盤股對市場造成壓力切勿不可低估。中國建築的IPO獲批，説明了管理層對股市的調控也轉向了市場化。新股上市節奏的快和慢、新股融資額的大和小，都直接反映出證券市場的供應量，都對股市供求關係的平衡産生重要影響。
節奏適度、大小適度的新股上市，將給市場帶來新鮮血液和活力，有利於市場的長期健康發展，而新股上市節奏過快、上市額度過大，則會對市場造成較大的壓力，將會對市場走向産生“強制性調整”的效果。當股指在3100點附近徘徊的時候，管理層加快批出新股IPO，同時也批出超級大盤股IPO，説明了管理層對市場承受能力有信心和對市場泡沫的産生有憂慮。
