基金確定下階段增持方向 消費股"接棒"金融地産

　　金融地産強勢表現告一段落後，市場再現板塊輪動跡象。近期，商業百貨、食品飲料等沉寂良久的消費板塊逆市上漲。

　　針對商業板塊起伏不定的表現，基金經理現在已經“空翻多”，他們明確表示看好商業零售板塊，該板塊應該是未來一階段基金增持的主要方向。

　　消費股歸來

　　本月以來，一則關於白酒漲價的消息不脛而走，市場傳言幾家高端白酒本月即將漲價，茅臺、五糧液和劍南春等白酒品牌都要漲價。

　　最近五個交易日，飲料板塊漲幅較為靠前，葡萄酒、白酒和啤酒分別累計上漲9.55％、6.63％和4.22％，貴州茅臺累計上漲11.8％，而五糧液、瀘州老窖、水井坊、古井貢酒、張裕A、青島啤酒和酒鬼酒等一二線白酒股也有較好表現。

　　近期，承接酒類股上漲勢頭，前期“冷門”的商業百貨股似乎又成了一大亮點，也逐漸重啟上漲，重慶百貨、王府井、新華百貨、銀泰百貨、鄂武商、武漢中百和蘇寧電器等零售類基金重倉股漲勢喜人。

　　“二線白酒股價確實有上漲預期，基金大量買入作為資産配置。”西南證券分析師李輝認為，二線白酒股存在的重組預期，這可能是基金最為看好的，按企業自身價值，白酒行業在經濟復蘇過程中也表現出較高的彈性。

　　李輝認為，中端白酒本身具有強勁的增長態勢，因為高端白酒在發展過程中，已經為二線白酒的價格創造出一定的成長空間；同時，新的利潤增長點和預期中的稅基改革帶來的影響相對較小；加之整個行業相對大盤的估值溢價已處在過去三年均值的下方。上述因素顯示，該板塊估值具有強勁支撐。

　　消費股曾讓基金失望

　　今年上半年，與有色金屬、煤炭、金融、地産、汽車等大市值板塊強勢暴漲相比，被譽為防禦性的商業百貨和食品飲料板塊表現並不盡如人意。

　　尤其是，4月份以來，基金全面看多金融地産等板塊，終端消費類板塊不溫不火，疲軟不振，這就更不能引起基金太大的興趣了。