CPI下滑再成大盤興奮劑 繼續持

　　沉默已久的公路板塊啟動了，漲幅偏小的鐵路板塊也啟動了，在按捺不住的場外資金哄抬下，多頭終於將2800點踩在了腳下，也創出了本輪反彈的新高，距離3000點的目標再近了一步，強大的流動性橫掃空頭。

　　而在熱鬧的股市背後，昨日公佈的經濟數據卻值得一看，5月份CPI同比降1.4％，PPI同比降7.2％。在這種CPI和PPI數據面前，還看不到貨幣政策從寬鬆轉為緊縮的可能性，短期流動性不減，也成為了昨日市場的興奮劑，眾多觀望資金也放手一搏，才有了公路、鐵路這些滯漲板塊的表現機會。

　　雖然CPI和PPI還未轉正，但是已有大量經濟學家對轉正的時點展開了預測。摩根大通中國區董事總經理李晶預計下半年CPI和PPI將為正數，最快6、7月份轉正；國家信息中心高級經濟師高輝清認為CPI和PPI趨勢負轉正的概率還是不大，真正的反彈可能要等到八九月份；申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇則判斷三季度CPI將出現反彈,PPI反彈則要等到四季度。

　　綜合來看，CPI和PPI在下半年轉正已是共識，最早就是6月，最遲是四季度。一旦確認轉正的時點，短期對股市而言會有做空壓力，這種壓力一部分來自趨勢預期改變的機構，一部分來自將資金轉投實業的産業資本，因為股市將不再是惟一吸引資金的寶地，套現轉入其他復蘇領域是必然選擇。

　　由於本週還將有更多經濟數據發佈，相信近期的市場波動也將受此影響，戒急戒躁逢低買應該是上策，而不是盲目追漲套牢在上影線，一旦遭遇這種狀況，後市的操作就要被動些了，大盤的調整稍微劇烈點，相信很多人就睡不著覺了。

　　百萬資金操作：繼續持倉。

　　股票池操作：繼續持倉。（張道達）

責編：金文建