市場機會仍在於資源類和藍籌股

    今日上證指數慣性高開後在2700點上方展開震蕩，尾市由於權重股出現回調，導致大盤出現了小幅回落，滬深兩市成交量均比昨日小幅放大。

    消息面分析，國家能源局正在組織研究制定新能源發展規劃，條件成熟時選擇適當時機出臺。新能源發展規劃的研究制定工作已于４月２日啟動，初步形成了比較成熟的討論稿。中國的能源狀況一直為國內外所普遍關注。１日，國家能源局局長張國寶率領兩位副局長，面對國內外記者的輪番發問，直面當前能源領域的熱點問題。這次編制的新能源發展規劃，把新能源主要界定在兩方面。一是關於風電、太陽能、生物質能等新能源；二是對傳統能源進行技術變革所形成的新能源，如對煤炭清潔的高效利用、車用新型燃料以及智慧電網等。下一步中國發展新能源要著力做好五件事：一是把新能源放在戰略地位；二是做好新能源産業發展規劃；三是加強新能源技術研發；四是大力增加對新能源産業的投資；五是創新體制，促進新能源的發展。可再生能源和清潔能源是今年能源局力推的重點。國家能源局表示，將促進風電規模化發展。堅持以風電特許權方式建設大型風電場，推動風電設備國産化，逐步建立風電産業體系。制訂千萬千瓦風電基地規劃，按照“融入大電網、建設大基地”的要求，力爭用10多年時間在甘肅、內蒙古、河北、江蘇等地形成幾個上千萬千瓦級的風電基地。啟動太陽能發電示範項目建設，開展城市屋頂太陽能光伏發電應用示範項目建設，促進太陽能硅材料技術研發和産業化。 國家能源局表示，將重點支持核電裝備國産化，按計劃分階段、分步驟制定出臺核電標準。開工建設浙江三門、山東海陽和廣東臺山等核電站。核電中長期發展規劃也正在研究調整過程中。目前認為到2020年核電裝機容量佔5%左右比較適合。但２０２０年具體的核電調整目標現在並沒有確定，國家能源局正組織聽取各方面意見，不斷完善方案。同時，統籌利用境內境外油氣資源，建成投産中亞天然氣管道和西氣東輸二線西段、中哈原油二期工程，推進中緬油氣管道和中俄原油管道建設。此外，加強能源法制建設。配合國務院法制辦進行《能源法（送審稿）》審查，爭取早日提交國務院常務會議審議。完善産業政策體系。加快研究出臺石油天然氣、電力、可再生能源、煤層氣等産業政策。

    盤面分析，由於近日反彈主要動力的大盤藍籌股有所疲軟，大盤在突破2700點後並沒有繼續大幅上攻，而是在2700點上方展開震蕩；同時，由於概念股經過輪番炒作漲幅已經較大，所以大盤後市走勢仍要看大盤藍籌股的動作。以黃金為代表的有色金屬繼續強勢，紫金礦業、山東黃金和中金黃金等黃金個股繼昨日漲停後今日繼續大幅上揚。同時，鉀肥股沉寂多日後今日集體飆升，鹽湖集團、冠農股份漲停，鹽湖鉀肥也接近漲停。而近期漲幅較大的煤炭板塊則跌幅居前。對於短線漲幅過大的資源類個股應予以規避。端午節後的大幅上漲行情還是超出市場預期，而且是在石化、地産、有色板塊帶領下實現的。但是，大盤的上漲還是來自於指標股，有指數補漲的性質。從個股對指數的貢獻來看，滬市市值最大的前30 只個股在滬市中的市值權重為60.87%，此次，大盤指數的連續上漲，似乎與兩個消息的影響有關：其一是國務院調整資本金比例，商品房最低20%；其二是汽柴油價格6 月1 日起每噸提高400 元。但實質上，此次大盤指標股的連續上漲，與美元的連續貶值，大宗商品市場價格的連續上漲有關。目前，原油價格已大66 美元/桶，黃金價格978.80 美元/盎司，再重返歷史高位。因而，根據成品油價格形成機制，國家發改委決定6 月1 日成品油每噸上漲400 元。我們注意到，美元的貶值，使資源類期貨價格上漲，導致在經濟沒復蘇時前，商品市場已形成了通貨膨脹。因而，目前市場的上漲就是通脹預期下的“牛市”行情，與5.30 之後的行情或許有很多相似之處，但能否真的相同，那就要看美元的走勢。因而，目前與其判斷大盤指數漲跌，不如跟蹤美元動態，只要美元沒有出現強勢拐點之前，不輕易斷定大盤中線走勢。

    同時，天奇股份等新能源板塊個股繼續保持穩步向上攀升的態勢，由我國自行設計的首條特高壓輸電工程，目前已經安全運行超百天，這意味著我國智慧電網的關鍵技術獲得成功，上周美國商務部和能源部共同發佈了第一批智慧電網的行業標準，這標誌美國政府的智慧電網項目正式啟動，金智科技漲停,該板塊從上周起已成為市場的活躍板塊，特別是機構席位在部分品種上大舉建倉引起市場關注，後續該板塊仍有活躍的機會；5月31日中鋼協對澳大利亞力拓公司與日本新日鐵公司達成的鐵礦石降價協議亮明態度：中國鋼鐵企業不能接受這個價格，不予跟進，鋼鐵板塊作為漲幅較小的板塊，後市值得投資者重點關注；國務院5月27日公佈普通商品住房項目投資的最低資本金比例從35%調低至20%，成為此次固定資産項目資本金比例調整受惠最大的項目，政府全力保增長的決心可見一斑，未來房地産板塊可能面臨較好的機會；上海市政府近日出臺的《關於加快推進上海市推進高新技術産業化的實施意見》，其中新能源産業位列9大重點發展領域之首，《上海推進新能源高新技術産業化行動方案》也于日前正式出臺，方案提出要推動新能源産業成為支撐上海新一輪發展的重要引擎，到2012年上海新能源汽車産業規模將達到900億，我們看到，從中央到地方，對於大力發展新能源的態度很明確，相關的政策、資金、技術等都會大力扶持，新能源主題投資機會將會長期存在。

    綜合分析，本輪行情以來，無論是指數的漲幅還是量的規模已經是牛市水準，大盤演繹了牛市的各個階段，目前處在藍籌發力導演最後拉升階段，指數的漲幅或許很大，但對大部分個股來説已經到了提示風險階段，因為自2400高點以來，量價持續背離。在全球金融危機中能上演這樣的行情是難得的。短期看，市場存在快速拉升回落的可能，衝高的高度主要看指標股的表現。從中期看，估值逐漸走高，在瘋狂拉升後大幅調整擠出市場泡沫是必要的。市場機會仍在於資源類和藍籌股，可適當關注房地産、銀行、券商、煤炭、電力等行業。操作適當謹慎，短線抄強勢藍籌個股介入，不宜盲目追漲；中長線投資可隨大盤走高逐步減倉，切忌過度樂觀。

責編：金文建