股指滯漲市場震蕩基金業績面臨分化

　　上周市場在快速上漲再創新高後，市場出現明顯的滯漲。雖有大盤股的穩建漲勢，但是多數中小盤股則有較大幅度的調整，市場出現上下徘徊的尷尬局面。這一定程度上反映了市場對於後期走勢的不確定性，以及對市場強勢上漲的擔憂。上周4月和1季度的宏觀數據出臺，基本同預期相差不大，流動性充裕帶來實體經濟已經出現明顯的轉好跡象。

　　從市場表現來看，地産、能源、金融、醫藥仍處於行業漲幅板塊前列，而機械、消費等行業則有一定程度上的下滑。雖然在大盤股的支撐下，周度股指漲幅在1.5％以上，但是多數股票基本處於下跌，這包括之前漲幅較大的題材股、部分有色金屬二線藍籌股。顯然，上周市場做多的力度仍舊很強，但是在動能方面明顯減弱，這表現在交易量的萎縮，顯然投資者逢高鎖倉的意圖明顯。

　　一週績優基金前三點評

　　上周兩市股指再創新高，但在之後卻明顯的滯漲，市場徘徊不定。板塊方面地産、能源繼續領先，而上周醫藥板塊則漲幅明顯。受此影響，開放式基金業績整體不佳。一方面，市場在2600滯漲震蕩局面使得基金業績分化，另一方面，上周基金的集體減倉使得多數基金難以跑過大盤。其中本週漲幅居前三的基金分別是：博時成長、交銀穩健、鵬華治理。

　　博時成長：金融重倉搶頭籌

　　博時第三産業成長基金是一隻以第三産業為投資主題的基金，而金融重倉則是近期投資結構的最大特點，其中從最新的季度數據來看，金融行業比例高達40％，佔據行業配置資産接近一半的比例。而上周金融行業指數漲幅2.1％，高於大盤指數和其他多數成分指數。另外博時成長在大幅減倉後，在降低基金凈值風險同時，也阻擋了指數上漲的部分收益，這也是上周基金整體業績低於大盤漲幅的主要原因。

　　鵬華治理：金融房産雙棲貢獻

　　鵬華治理是以公司治理結構和成長性為主題投資和選股準則的一隻主題型投資基金。基金風格方面則是一直保持大盤核心型風格。今年以來，隨著市場反彈機會的出現，鵬華治理保持了業績穩健的上升，而對於結構性機會則較少參與，這也是保證基金業績穩定性的重要原因。本週來看，金融、地産行業重倉對基金業績貢獻較大，尤其是地産，上周行業漲幅強于大盤近三倍，對基金業績貢獻較大。

　　交銀穩健：重倉地産資源

　　上周交銀穩健憑藉重倉板塊的出色表現繼續領先周度基金業績排行榜。該基金對地産、資源尤其是煤炭股的重倉佈局，在基金的十大重倉股上也可以明顯看出，基本上能源和地産二分天下，而這兩個板塊繼續保持上漲，只是出現兩極走勢，其中地産板塊整體強于能源板塊。由於近期漲幅過大，上周能源雖然維持上漲，但整體漲幅弱于地産，周度行業指數漲幅3.2％。

責編：王玉飛