復蘇題材是未來炒作重點

　　核心提示：我們認為，伴隨著國內外靜態經濟數據的轉好，復蘇預期題材實際上將成為下一輪炒作重點。而這不但符合國家政策意志，同時也能在某種程度上得到階段性基本面的支撐。

　　一、靜態經濟數據轉好趨勢逐步形成

　　實際上，目前的靜態經濟數據顯示，部分先行指標轉好的趨勢日益明顯並確立。

　　對於國內而言，採購經紀人指數、信貸、政府投資等數據指標已連續數月回暖，而這種回暖的背後則代表宏觀經濟不像年初投資者所預期的那樣悲觀，而目前的汽車和房産熱銷，則進一步強化支持了這種數據轉好的趨勢。

　　其次，國外經濟數據尤其是美國經濟數據也出現了某種程度的好轉。

　　從目前情況來看，由於大量投資和信貸，二季度部分同步指標甚至也將開始好轉，經濟復蘇預期將更加明顯。當然我們要注意的是，這種階段性復蘇並不代表經濟基礎的修復，其僅僅是政策措施效果的體現而已。

　　二、復蘇預期題材成重點

　　實際上，本輪行情發動以來，由於經濟數據和經濟預期的壓制，基金這一主力機構始終對行情發展懷有質疑和猶豫的態度。

　　但目前經濟數據的轉好可能刺激和改變基金們對中期經濟發展趨勢的看法，尤其是國家政策的不斷造勢，更是大大提振了市場投資者的信心。

　　而這些因素決定經濟復蘇預期由不明到樂觀的偏差轉變，經濟復蘇題材將成為本輪炒作的最大主題，而不斷增發擴募的基金們無疑則是最主要的做多機構。同時，基金的活躍將最終帶動大部分散戶投資者的預期，從而驅動行情發展。

　　三、國家意志有意推動市場繁榮

　　另外，我們萬隆證券網認為經濟復蘇題材的炒作背後，最大支撐力量恰是國家政策意志。

　　從目前管理層不斷呼籲和刺激市場信心的講話來看，政策有意推動市場繼續繁榮來為實體經濟復蘇提供支撐。而站在最高層的角度來看，通過市場繁榮從而刺激社會信心，加快和提升經濟結構轉型和社會投資的步伐，也確實是一個可行並唯一的選擇。

　　(廣州萬隆)

責編：谷立亞