社保基金:加大PE投資力度

　　年報顯示，截至2008年12月31日，全國社保基金資産總額5623.70億元，未來將有約560億人民幣可用於投資股權投資基金(PE)。全國社保基金理事會理事長戴相龍在上月舉行的博鰲論壇“私募股權與創業投資”分論壇上表示，09年將至少投資3到5家PE。

　　業內人士表示，擴大對PE的投資不但對境內人民幣基金的發展起到巨大的推動作用，同時也將為全國社保基金帶來長期穩定的回報。

　　為PE注入新的資金來源

　　經國務院批准，2008年4月，財政部、人力資源和社會保障部同意全國社保基金投資經發展改革委批准的産業基金和在發展改革委備案的市場化股權投資基金，總體投資比例不超過全國社保基金總資産(按成本計)的10%。

　　截至2008年12月31日，基金資産總額5623.70億元，也就是説，未來社保基金將有約560億人民幣可用於投資股權投資基金。在全球經濟下滑、股權投資基金募集來源收縮的情況下，這無疑給處於寒冬當中的PE們帶來了希望。

　　“社保基金投資PE對人民幣基金的發展將起到正向的作用。”中國風險投資協會常務副會長尹生德表示，最顯著的一點就是社保基金將為PE注入新的資金來源，有助於股權投資行業的發展。

　　全國社保基金將在15至20年後才發生支出，其負債期限較長，中短期支付壓力較小。這種資産負債特性要求社保基金必須圍繞長期投資目標實行長期投資戰略，並在一個較長時期內對投資執行情況進行考核和評估。“社保基金代表了更穩定、更追求長期回報的資金來源。”CLPA有限合夥人協會秘書長徐剛對記者表示。

　　2004年，全國社保基金參股“中國-比利時直接股權投資基金”，2006年向我國首只産業基金渤海産業投資基金投資了10億元人民幣。

　　全國社保基金投資的另外兩隻市場化PE也具有不錯的口碑。鼎暉投資基金管理公司的前身是中國國際金融有限公司的直接投資部，規模達30多億美元。其投資的蒙牛乳業、百麗鞋業等成長型民營企業在業內獲得良好口碑。而弘毅投資成立於2003年，是聯想控股有限公司成員企業中專事股權投資及管理業務的子公司，已在國內投資了十幾個項目。

　　引導社會資金向優勢行業傾斜

　　在今年的博鰲論壇上，全國社保基金理事長戴相龍表示，目前經濟結構要調整，企業要存活，企業的資産評估是最低的，這正是VC和PE發展的大好時機。

　　尹生德表示，股權投資週期較長，短期內收益不會體現出來，對社保基金的盈利不會起到立竿見影的作用。但是從長期來看，PE多投向高成長性、技術含量高、符合國家産業政策的優勢行業，社保基金的投資可以引導社會資金向優勢行業傾斜和集中，可以促進産業結構的轉型，提升國民的福利水平。這些行業未來將具有較好的盈利增長點，這無疑可以為社保基金帶來長期穩定的回報。

　　“現在發展的産業基金特別重要。”戴相龍表示，目前商業銀行貸款的增加，如果沒有社會資本對其進行支持和配套將難以為繼。

　　戴相龍表示，今年將通過仲介機構，至少選擇3家到5家PE，選擇的標準則是看核心管理人員的業績。此外，管理人按照合夥法要承擔無限責任。在投向上，更多要支持中小企業和服務業。

責編：金文建