央行報告：當心股市深跌

    央行在5月4日發佈了《2008年中國金融市場發展報告》。報告總結了2008年中國金融市場的整體運行情況,並提出了2009年金融市場發展應該關注的五大問題。包括進一步明確金融市場的發展方向、繼續推進金融市場創新、大力促進金融市場規範運行、積極推動金融市場協調發展、努力營造良好的金融市場生態環境。

    報告指出,2008年我國金融市場仍然保持了快速健康的發展勢頭。對於2009年的金融市場發展,報告提出應關注以下幾個方面:

    進一步明確金融市場的發展方向。要明確市場發展需要綜合提升金融市場的廣度、深度和市場容量;要明確市場發展的核心在於提振市場功能;要能夠兼顧處於不同發展階段、不同類型的企業需求,並能兼顧企業的投融資需求、避險需求和國家的宏觀調控需求;要著眼于為我國金融市場的進一步開放與國際化準備條件;要逐步提升金融市場層次,改善金融市場結構,實現多層次金融市場的全面、協調、可持續發展。

    繼續推進金融市場創新。應立足中國的實際情況,借鑒國際經驗,繼續積極推動金融市場創新,在風險可控的條件下,繼續推動貨幣市場工具創新、風險與收益匹配的債權品種創新。並進一步豐富金融市場套期保值和避險工具,逐步引入更多的利率、匯率和信用衍生産品,為市場參與者管理風險提供便利,提高市場效率和穩健性。要建立市場為主導的産品創新模式,依靠市場主體進行創新。

    大力促進金融市場規範運行。當前,促進金融市場規範發展應從以下幾個方面著手:一是推進監管制度建設,理順銀行、證券、基金、信託、保險等各類金融業務的法律邊界,切實加強監管,防範市場風險;二是加大維護市場秩序的力度,提高金融機構發行與交易行為的合規性、提高金融機構通過金融市場融通的資金使用的合規性,通過維護市場秩序保護投資者權利;三是加強金融市場風險監測與預警,重點監測發生交易異動的市場、金融機構和金融産品,並加大對高杠桿産品的檢測分析力度,動態跟蹤金融市場風險的變化情況,確保金融市場規範運行。

    積極推動金融市場協調發展。一是協調好金融市場體系各子市場間的關係,既要防止單個子市場在一段時間發展過快、過猛而導致的暴漲暴跌,又要防止某些子市場發展停滯不前,成為制約整個金融市場體系發展的短板。二是推動金融産品一級市場、二級市場協調發展。三是積極推動場內市場和場外市場的協調發展,發揮場內撮合成交適用於小額零售的特點,推動交易所股權類、標準化衍生産品發展;發揮場外市場適用於大宗批發的特點,推動場外市場發展各類固定收益類産品和場外衍生産品,進一步豐富金融市場套期保值和避險工具。四是加強市場各監管部門之間的協調與溝通,對同類型的市場及市場成員,統一制定有關的市場規則,以防止出現監管重疊、監管遺漏或監管空缺,並推動建立金融市場監管的長效協調機制和信息共享機制,以解決帶有綜合性與全局性的問題,確保金融體系和金融市場安全、穩定、高校運行。

    努力營造良好的金融市場生態環境。一是穩步推進利率市場化與人民幣匯率形成機制改革,增強金融機構和企業對價格信號的靈敏度,提高其風險定價能力和水平,這有助於完善貨幣政策傳導機制,進一步完善金融市場價格體系,推動金融市場穩定發展。二是完善金融市場信用體系。三是進一步完善金融市場的法律制度環境。四是進一步完善多層次金融市場風險分擔與約束機制。