長城舞劍，意在冠捷。長城電腦（000066）昨日發佈公告稱，公司與長城計算機集團公司簽訂協議，以1060萬元收購長城集團所持有的長城計算機（香港）控股有限公司（下稱“長城香港”）99％股權，而後者擁有冠捷科技17.11％的股份。
一直以來，長城集團是中國電子信息産業集團公司（簡稱中國電子，英文縮寫CEC）國家隊在電子業下游的一顆棋子。從産業鏈上看，長城電腦增持冠捷，無疑將加強國家隊在電子産業鏈條終端上的話語權。而冠捷的第一大股東飛利浦一直在電子領域退縮，將主業放在醫療上，這也為長城電腦下一步控股冠捷打開了方便之門。
增持冠捷加速
去年五月，長城電腦以11.4億港元等值的人民幣收購京東方持有的冠捷科技9.47％的股權。長城電腦當時表示，收購冠捷科技，是為公司做大液晶顯示器行業提供捷徑。長城電腦認為，收購冠捷科技股權後在業務整合的基礎上，長城電腦與冠捷科技可以取得業務的協同效應，有望形成産業鏈，從而帶來市場份額的擴大。
不過，長城電腦的野心顯然是不僅僅掌控冠捷科技9.47％股份。
完成此次收購後，加上長城電腦原先持有的冠捷科技股份，將以26.58％的股份比例成為冠捷第二大股東。值得關注的是，這個股權，距離冠捷科技第一大股東———飛利浦公司27.25％的持股量相比，僅有0.67％的差距。也就是説，長城電腦成為冠捷科技第一大股東指日可待。
進一步增持顯示器巨頭冠捷科技的股份有助於長城電腦戰略目標的實現，而冠捷科技集團在全球的龐大工廠製造體系，也將促進長城電腦國際化拓展步伐。
飛利浦去意已決
海通證券研究所陳美鳳認為，作為目前冠捷第一大股東的飛利浦也存在出讓冠捷股權的可能。飛利浦正逐步退出週期性的電子行業，集中資源發展醫療設備、照明等非週期性行業。
近年來，飛利浦出售了其半導體部門和手機部門，最近又減持臺積電股票，7月份則可能售出其在LG飛利浦（LG.PhilipsLCD）的股權。因此，飛利浦出售冠捷股權是合理的預期。從目前冠捷的股權結構來看，長城電腦需要增持冠捷股權到20％以上才能成為最大股東，而增持的方法可以是收購飛利浦持有的股權或者從二級市場收購。
飛利浦中國區負責人此前在接受本報採訪時透露，對於消費電子業，除個別小家電會保留外，對於半導體、平板等傳統業務均將弱化，飛利浦所持的13％冠捷股份則希望能在2009年之前完成徹底退出。
平板、上網本或暖熱産業景氣
儘管顯示器的增長已經趨於飽和，但全球平板電視市場正進入普及期，將帶動冠捷類的顯示廠商迎來第二輪增長。DisplaySearch的預測，今後四年全球LCD電視出貨量CAGR將達到30％.儘管冠捷目前LCD電視出貨量基數不大，而且顯示器業務的成功經驗有望複製到LCD電視領域。
增持冠捷，除了圖謀上遊話事權外，長城更大的野心是看中冠捷擁有的上網本資源優勢。上網本作為一款PC業的革命型産品，其對産業格局的顛覆性已經不容置疑。在芯片上無法大做文章，作為上網本另一個最大成本的組件顯示屏就成了各品牌間控製成本的最大利器。從去年來始，以冠捷為首的傳統顯示器廠商紛紛進軍上網本。冠捷率先推出易美遜品牌的上網本，隨後優派、瀚視奇紛紛跟進。
責編：谷立亞
