著名金融學家郎鹹平（資料圖）
今天的金融海嘯就像美國1929年一樣，當時美國股市的市值由891億美元一傢伙跌到了150億美元，跌去了80％的市值。而失業率高達16％。這是非常可怕的。結果一個偉大的總統上任了——羅斯福，很多人認為他挽救了美國經濟。
其實，我在美國唸書的時候也是這麼被教育的。當時老師跟我講，他怎麼挽救美國經濟，他説美國失業人口是非常多，非常嚴重。因此美國政府就請幾個工人過來挖一個洞，挖完洞之後再把它填回去。他説由於工人挖洞，他肚子餓就要去買麵包，麵包店關門了，他要買麵包，麵包店為了賣麵包給他，得重新開門，重新開門就得生爐子來烤麵包，為了生火就必須去買煤炭或者木柴，同時要買麵粉、買糖。由於他要買麵粉、買糖、買木柴、買煤炭，所以製造麵粉、糖、煤炭跟木柴的工廠都必須得開工。由於他們必須得開工，因此他們得聘用更多的人來幫他們生産麵粉、糖、木柴跟煤炭，這些工人就業之後拿了錢又要去吃牛排了，然後賣牛肉又起來了。所以這個環環相扣，你就發現，工人挖洞跟填洞的過程可以使麵包店開業，可以使麵粉工廠開業，而麵粉工廠開業又刺激了物流業，因為你要把麵粉送到這個廠。然後前面又刺激到農民的生産慾望，糖也是一樣。木柴跟煤炭都是一樣，你會刺激到，一個一個行業往上走。那就業人口就增加了，消費就更增加了，他們更要吃麵包了。還買牛油，再買果醬，就透過這一種複雜的連鎖反應，美國經濟就這樣復蘇了。
經過很多人的研究，發現我前面講的故事呢，都是錯的。為什麼是錯的？從1929年、1930年一直到二戰爆發的前一年，我們看看美國經濟是怎麼樣的情況。1930年左右的美國失業率是16％，10年之後，到了二戰之前，失業率提高到17％。更精確一點，是從15.9％到17.2％，失業率更嚴重了。而1929年之前沒有蕭條的時刻，失業率是3％。所以從1929年開始一直到第二次世界大戰之前，羅斯福這種挖洞的政策是失敗的，沒有增加就業量。
第二個，私人投資佔GDP的比重。在1930年左右是16％，到了二戰之前跌到了14％。而且更可怕的是，1938年美國發生第二次經濟大恐慌，歷史上給它取了個名字叫做羅斯福蕭條。因為這一切都是他造成的。也就到了1938年二戰的前一兩年，美國的經濟還是處於羅斯福蕭條狀況。
所以，前面我老師講的故事，統統都是錯的。你想透過建兩條高速公路拆兩條高速公路，挖兩個洞填兩個洞，就使經濟復蘇？不可能。因為整個經濟體系過於複雜，高速公路、橋梁、挖洞，它所影響的行業不是沒有，確實有。可是微乎其微，因為影響的行業太少，同時這些建築工人、挖洞工人，他薪水是很低的，這麼低的薪水你想去透過他去買麵包，再來刺激造糖工業、造麵粉工業，煤炭、木柴，這是不可能的。因為他們的消費能力太低，他們的薪水太低。所以到最後你發現，我們投資基礎建設也好，挖洞也好，都是一個幻影。你想透過這種方法來拉動經濟是不可能的，至少羅斯福沒做到。
羅斯福不但沒有做到，反其道而行之，他透過所謂的中下級人口微薄的薪水拉動經濟沒有做成功，那麼他在1935年幹了一件非常錯的事情，就是把美國人的最高稅率由24％提高到了79％，也就是賺100塊你要付79塊的稅。大家誰還投資？大家都不投了。而且79％，79塊錢都去了政府口袋裏面，那麼政府為什麼徵那麼高的稅呢？因為政府有大量的基礎建設，公共建設要投資。花了大量的錢，沒辦法，只能提高稅率，從而形成惡性循環，造就了1938年的羅斯福蕭條。
其實美國經濟怎麼恢復的？最重要的原因就是二戰，美國參戰。你別聽他講，為了民主、自由，算了。真正的原因是什麼？經濟蕭條不行了，這是我對他的評估。失業人口17％，多麼危險的社會動蕩，乾脆都去打仗。美國參戰之後，透過各種産品的需求，它消耗特別快。比如説一架飛機上面，它不只是一個機械的問題，而是螺絲釘、玻璃、塑膠?? 因此對於戰爭而言，它整個需求就不是挖洞工人的一點薪水去買麵包那麼小的需求量，範圍也不會那麼窄，而是對於整個美國的工業，各方面的需求，因為所有的工業都需要才能夠造一架戰鬥機。而這種第二次世界大戰所引發的對於各種行業的需求大幅上漲的結果，挽救了美國經濟。
當然很多人會問我，那你覺得現在美國會不會發動一場戰爭來解決問題？我認為不會，因為目前不是當時那個時代。發動戰爭不是這麼簡單的，打打伊拉克跟伊朗彌補不來62萬億，你必鬚髮動一場世界大戰，那是不可能。在沒有戰爭情況之下，美國如何解決問題，據説這就是奧巴馬總統頭髮變白的真正原因。
責編：谷立亞
