謝國忠:市場現大房地産商破産 樓市才真正見底

　　日前，獨立經濟學家謝國忠應中行財富管理中心之邀，在深圳進行了一場小範圍講座。他認為，目前A股依然是熊市反彈，要想獲取收益就得進進出出，不宜死守，真正反轉要等到2010年下半年，樓市的復蘇更晚。

　　股市：目前仍是熊市反彈

　　一直唱空A股的謝國忠坦言，今年全球股市的反彈超出了他的預測。“反彈提前到來，這是因為全球央行都在釋放流動性，包括降息、發債等手段。”他説。

　　不過，他堅定地認為，經濟好轉不是一朝一夕的事，公司的盈利沒有好轉，A股市場這幾個月的上漲仍然是熊市反彈，“所以就要進進出出，跟牛市的投資策略不一樣，不能買了股票就去睡大覺。熊市反彈就是老虎機，投資者很容易有錢進沒錢出。”他解釋説，在熊市中博反彈，要選擇好的進入點和退出點，也就是説，逃跑的功夫要好。在熊市中不要抱有“再等上兩年就會好”的想法，一般看來，市場從熊市到牛市都需要3到5年的時間。

　　樓市：20倍“市盈率”較合適

　　他對樓市的判斷是，復蘇一般比股市稍晚，如果A股最快明年年底徹底反轉，樓市真正恢復正常或要到2011年。

　　謝國忠表示，目前樓市出現的小陽春，是因為積累了一些剛性需求，但中國房價太高，很多購房者大多是舉全家之力買房，一對夫妻後面站了四位老人，這樣的價格能持續多久？從供需來看，目前全國房地産總面積達26億平方米，折算成住房為3000萬套，而中國住房需求才1600萬套左右。“判斷房價是否合適，要看房價和房租之比。一般來説，房價如果是房租20倍的水平，也就是説房價的市盈率為20倍，是老百姓可以承受的範圍。”

　　怎麼判斷樓市何時見底？謝國忠給出了一個簡單的判斷的標準，“當市場出現大房地産商破産的消息，才是樓市真正見底之時。”

　　黃金：等大跌之後再買入

　　“我個人長期看好黃金、石油，但近期因為太多人將其作為規避通脹風險的工具，導致這兩項資産價格虛高。”謝國忠建議等黃金大幅回調以後再買入，不要追高。他強調，投資者如果要投資黃金，最好直接買黃金産品，而不要投資生産黃金的公司，因為“開採黃金污染高，這些公司的經營風險很高”。

　　至於投資石油公司股，謝國忠建議買手頭有資源的上遊石油公司，而不要買下游的煉油公司。“從長期看，中海油比中石油、中石化的投資價值高，但是目前中海油的價格還是太貴了，所以要耐心等待機會。”對於個人財富管理，謝國忠再三表示，風險控制應該放在首位，其次才是收益，保住本金比什麼都重要。“潮水不可能永久漲，總有退的一天。巴菲特的經驗就在於他能在潮漲時耐心等待，尋找合適的價格入市。”

責編：金文建