二季度不得不緊盯的9大焦點

　　有時候想想挺麻煩，一年有12個月，每三個月湊成一個季度，每一個季度分為一個時。然後市場上大大小小的基金啊、券商啊、股評家啊、散戶啊都要湊成一堆，我們媒體也不例外，一定要做出一個語不驚人死不休的架子出來。

　　很多分析人士的臉譜擺在你面前，仿佛要讓你覺察出，3月31日與4月1日有深仇大恨，你不相信時代變了都不行。

　　説實話，一季度的時候，絕大部分的策略報告都哭喪著臉，像是天要塌了，結果我們過的還挺好。現在呢，大家又倒戈了，開始猛烈的歌頌太陽，歌頌溫暖。我真不知道怎麼去相信真理。

　　言歸正傳説二季度

　　前面當然是廢話，我以我的信仰來擔保，沒有對任何機構進行攻擊的意思。大家都混得不容易，我有不少的分析師朋友，他們過的不叫甜。

　　我的意思是，大概中國的國民經濟實在是比較複雜，不是一般的人能夠看得穿，看得穿的也只是看穿了三兩點。中國有30多個省份，56個民族，1000多個天壤之別的中心城市，全世界有的行業，中國照單全收，全世界沒有的行業，中國一枝獨秀。另外，中國還有全世界最強有力的市場內生力量，否則在沒有政治體制改革之前，何來今日之成就。同時中國還有全球最強有力的反市場力量，你也知道。

　　這些東西交織在一起，要用三兩句話去概括是難上加難。所以我們也不強求每一家機構都能盡善盡美，重要的是找到自己能看懂的三兩點，各個擊破就行了。高善文看懂中國經濟了麼？沒有，但他把資産重估看的比較透，夠了。大家都不是神仙。

　　我們看二季度，有很多力量交織在一起，流動性、政策刺激、IPO、大小非、業績預期、基本面……所以你預測二季度是漲是跌真叫算卦。

　　但是我想，大家還可以把其中的問題一個個的搞清楚。但是現在這些問題，券商們在打架，你越看得多越不明白。但正是這些吵來吵去吵不清楚的問題，把2季度最核心的問題排列了出來。就是這些麻煩的問題決定著二季度的走向，你不用想其他了。

　　怎麼來看這些問題

　　當初我們覺得可以按部就班得搞一個策略報告一樣的專題，但我沒有把握一定比中金或者高盛做得好。所以，我們本期標題叫做“二季度預言”，實際上，我們什麼也沒預言，只是把各個機構的預言重新梳理和比較了一番，拎出其中的要害和焦點，但願能有利於你從浩如煙海的券商研究報告中跳出來。

　　或者説，我們的預言只是：這九個問題決定著二季度。我還要進一步“預言”：這9大矛盾中的任何一個，只要從矛盾的一個方面轉化到了另外一個方面，可能整個行情都會發生大變化。

　　當然，這些問題中有些問題是比較虛無的，就如熊市有沒有結束，會不會破2000點，反彈是U還是V？這三個問題是衍生性的問題。根本性的問題是其他六個：最大利空是什麼？實體經濟是繼續轉好還是回調？通脹還是通縮？地産繼續回暖還是回調？新能源題材還有沒有人氣？基建板塊還有沒有空間？

　　這六個問題涉及到的是市場基本結構。有必要緊密觀察這6個方面。如果在一季度，我們還是不敢這麼向你建議，但是現在，市場的邏輯已經基本換了頻道，從題材和流動性，調到了基本面。從這個季度開始，要小心行事，要時時留心基本面的蛛絲馬跡，要少説，多看，慎動。

責編：谷立亞