五大機構:政策預期減緩股指調整空間

    政策預期減緩股指調整空間

    近期政策面暖風頻吹，政策面的利好預期在一定程度上減緩股指持續調整的空間。近期市場圍繞1700點反復震蕩拉鋸，雖然指數不時考驗前期低點支撐，但市場總有一種無形的手在關鍵時刻托住指數，使得大盤維持這種震蕩橫盤格局。目前股指已陷入一種大跌後的低迷整理之中，如果沒有實質性重磅利好的推動，市場難以擺脫長期的弱勢格局。目前市場已橫盤震蕩一週多時間，隨時可能面臨方向性選擇，消息面的最新動向在一定程度上將決定市場的方向選擇，短線應密切關注消息面的變化。（九鼎德盛）

　　大幅殺跌動能有限

    近期A股市場表現讓投資者陷入迷茫。儘管估值水平已經逼近A股歷史最低點，但卻依然呈現縮量調整、欲振乏力的疲軟之勢。此外在全球金融危機過程中，A股的表現一直游離于全球股市的邊緣，跟跌不跟漲的聯動特徵使境內投資者信心受挫。技術上，從滬指來看，5日線與10日線即將粘合，大概在1730附近，股指最高反彈至1728點便震蕩向下，表示壓力依然存在，但在港股大跌之時指數並未擊穿1700點説明大幅殺跌的動能也有限，預計大盤後期將出現箱體整理格局。（世基投資）

　　關注基礎建設概念股

    綜觀盤面，雖成交量較前日萎縮，然盤面精彩，多空雙方戰鬥較為激烈；早盤在周邊利空消息的影響下，兩市大幅低開，前日領漲的權重股淪為空方打壓的工具，然開盤不久後個股開始活躍，前期超跌的低價、題材股紛紛上漲而拒絕跟隨市場趨勢，此賺錢效應的出現對逐漸恢復市場信心較為有利；午後多方啟動券商和鋼鐵股開始反攻，資金活躍跡象明顯，以上積極因素的出現使得我們認為對後市不宜過分悲觀。

    技術上觀察，昨日短期趨勢線被放量突破，其有效性仍有待觀察，但應做好有效突破的準備；觀察日線MACD指標，目前DIF和DEA兩指標極為接近，分別為-112.05和-112.12，後市一旦DIF上穿DEA，則日線底背離結構形成，建議密切關注。投資者應在控制倉位的總前提下繼續關注金融、地産、鐵路建設、電網建設等板塊，同時央企增持及回購、醫改、具備提價預期的電力水務等公用事業板塊也可適當關注。（招商證券）

　　藍籌轉弱拖累股指

    市場週四之所以風雲突變，既是受周邊特別是美股暴跌影響，也是普漲後多有反復的結果，更與藍籌這一龐大群不但沒有延續整體回升，反而再次陷入大面積回調密不可分。同時可看到，不同板塊在近兩天的強弱轉換非常明顯，如影響巨大的金融板由此前的漲幅榜首退而出現在跌幅第一，地産、資源類即煤炭石油、有色金屬和通信等也由強轉弱並出現在板塊跌幅前列，而週三較為低調的“四巨頭”則表現出一定的護盤意願或抗跌能力，汽車、電力、化工化纖、運輸物流等也不同程度強于大盤，鋼鐵板塊更是逆勢飄紅，就是説，藍籌總體表現再次趨弱，短期反復也就難以避免。

    從全球角度看，歐洲市場以普跌方式結束了連續6天的上漲，美股週三也低開低走並遭遇重挫，亞太地區受此影響也由整體勁升轉而全線大跌，而截至6日16時20分，歐洲股市則多跳空低開並深幅下調，主要股指遇阻後還出現破位跡象，且美股盤前期指窄幅整理也增添了短線變數。也就是説，大跌雖往往難以持續，市場預期英國、歐洲央行週四將降息，但全球股市短線走弱可能依然偏大些，兩市短期內低姿態整理也就相對更加有利，即避免市場出現大起大落。

    從股指運行看，兩市週四大幅低開後均窄幅整理並收標準的長下影陰星，5日均線得而復失並再次構成阻壓，成交額激增後又大幅縮減，表明資金運作熱情忽高忽低，但由於股指波幅僅相當於前一天的1/3強，所以，單位股指區間內的量能實際上卻是倍增的，即量能驟減的背後是顯著的隱性放量，多空雙方搏殺之激烈可見一斑，星線較大程度也加大了市場的短線變數，換言之，近日存在發生激變的可能，市場短期內改變弱勢運行格局的希望依然不大。（北京首證）

　　捕捉刺激經濟帶來的機會

    當前主導市場情緒的是對未來經濟增長和上市公司盈利能力的擔憂，因此宏觀政策層面的變化要比 市場政策的動向更令市場關注。央行的連續降息已經打開了降息通道，財政減稅政策也將陸續出臺。調控政策已經明顯轉向保增長，來抵禦這季寒冬。在市場政策層面，管理層也作出了支持大股東增持、凍結新股發行、推進融資融券的實施等措施。

    內需和政府投資依然是未來刺激國內經濟增長的主要手段，因此依然堅持看好抗週期的板塊，盡力 捕捉政策放鬆和刺激經濟所帶來的投資機會。在投資主線上，建議繼續關注：財政投資的重點領域，例如鐵路建設、電網建設等；大股東增持的大盤藍籌股；醫藥、食品等內需消費型行業。（重慶東金）

責編：韓文燕