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資本充足率過警戒線浦發深發展萌發再融資衝動

CCTV.com 2008年11月07日 08:46 進入復興論壇來源：證券日報

□ 本報記者傅蘇穎

“現在宏觀經濟環境不景氣，公司在短期內無法實現資本的自我充值。要解決核心資本充足率的燃眉之急，增發和配股或成可行的選擇。”昨日，浦發銀行和深發展銀行相關負責人在接受《證券日報》記者採訪時表示。

各大銀行公佈的三季報中明顯暴露的一大特點，就是浦發銀行和深發展銀行的資本充足率被其他股份制商業銀行遠遠地拋在了身後，剛過銀監會規定的8％的最低警戒線。兩家銀行雖都通過發債融資以增加資本，但是這並不加入銀行資本充足率的提高離不開的核心資本充足率。

三季報顯示，深發展9月末的資本充足率和核心資本充足率分別為8.84％和6.48％,均比上半年有所增加。浦發的資本充足率為8.47％,要低於中報披露的充足率,而其核心資本充足率5.17％則比中報有所提升。

有消息稱，深發展于10月15日召開的2008年第一次臨時股東大會，通過了未來3年內分次發行最多不超過280億元債券的議案。這筆鉅額發債已通過董事會、股東大會兩關，只剩下監管層最後的審批關口。作為資信度僅次於政府債券的金融債，且在銀行間債市3年分次發行，成功發行應該沒有難度。

分析人士表示，不超過280億債券的成功發行，將使深發展上半年剛達標的資本和核心資本充足率進一步充足。不過，出於要從根本上突破近年因資本不足擴張受阻的困局的考慮，開設新的異地分行、網點已可預期。同時伴隨債券的分次發行，深發展或從此埋下增發的鋪墊。

深發展和浦發銀行相關負責人昨天在接受《證券日報》記者採訪時表示，將通過發債和增發來增加核心資本充足率，並通過增加銀行業務、提高資産質量來提高自身利潤。深發展這位負責人告訴記者，“我們將在存貸款、國際業務、信用卡、理財産品等銀行業務等方面來增加企業的利潤。同時也通過3年內分次發行不超過280億元債券的融資方案，以此來積累我們的資本。”

日信證券研究員趙鵬飛認為，深發展銀行急需補充資本金。他指出，公司原定公開增發8億股的計劃隨著股價大跌而擱置，如果2009年增發，那麼對業績將産生稀釋作用。公司董事會近期通過了發行不超過100億元混合債和100億次級債，如果順利發行，預計將資本充足率提高到12％左右。未來數項融資計劃的實施將為網點擴張、經營規模擴大提供較豐沛的資金來源。

西南證券研究員趙君表示，目前深發展正在發行第二期期限為10年期的次級債券，計劃發行規模為15億元，以補充附屬資本。預計發行完成後，2008年末資本充足率可提高至9.62％、核心資本充足率6.68％。他還表示，深發展正在申報包括發行次級債券、混合資本債券的資本補充計劃，這有助於補充公司中長期資金。

浦發銀行三季報顯示其資本充足率剛過監管警戒線，補充資本金已迫在眉睫。據消息稱，浦發行于10月28日召開的董事會審議通過相關提案，公司計劃向銀行間債券市場成員發行不超過人民幣100億元的混合資本債券，以及不超過人民幣100億元次級債券的議案，並將提交公司股東大會審議。

“浦發銀行目前面臨的主要問題是迅速補充核心資本和附屬資本。”這是華泰證券研究員劉曉昶的看法。

浦發銀行相關負責人還告訴記者，“浦發行相比于去年資本充足率還沒達標的情況已經有所進步了。由於現在宏觀經濟環境不景氣，我們銀行還沒有達到資本自我充值的水平。如今我們主要通過增發和配股來提高核心資本充足率，也發次級債來擴充自有資本。”他很有信心地説，“由於規模擴大會消耗資本，但在我們利潤達到幾十個億時，增加1％的核心資本充足率會增加2％的非核心資本充足率，相信在明年我們的資本充足率會達到10％”。

國泰君安伍永剛表示，浦發銀行通過發行次級債、金融債各10億元，並調整發行混合資本債券有關條款。該議案的實施有利於公司增加附屬資本（次級債、混合資本債），提高資本充足率；或增加公司中長期資金（金融債），有利於公司規模擴展，加快發展。