不可否認的是,在三季度吃了敗仗的基金在四季度愈發謹慎了,不管是從其操作來看,還是從基金公司態度顯示,基金已經準備囤糧過冬了。
囤什麼糧?
囤糧過冬,關鍵是囤的糧是否足以抵禦嚴冬呢?三季報數據顯示,基金的胃口發生了變化,醫藥生物、食品飲料這些足以保暖的行業成為基金的首選。
國金證券顯示,基金的喜好一直在隨著市場形勢的變化而變化。按照基金持有市值佔股票投資比例進行排名,2008年第三季度,基金重倉的前五大行業為金融保險(19.25%)、採掘業(10.19%)、機械設備(9.91%)、食品飲料(7.99%)和批發零售(7.05%)。傳統強勢行業繼二季度之後繼續遭遇減持,金屬非金屬、石油化工行業排除在前五大行業名單之外,上季度增持最大的採掘業,成為三季度基金減持最大的行業。此外,三季度基金增持的前十大重倉股中,中信證券、中國人壽和民生銀行3個金融保險行業個股佔據3席;前一季度出現在增持前十大名單中的西山煤電、金牛能源和潞安環能,均出現在基金三季度減持的前十大重倉股中。
縱觀三季報,基金將弱週期性行業的醫藥和食品消費等內需行業作為了救命稻草。數據顯示,在基金三季度增持的行業中,醫藥生物、食品飲料、金融保險、公用事業等行業受到基金連續兩個季度的追捧。
出言謹慎
基金對即將到來的第四季度又如何看待呢?不管是三季報還是現實中採訪的基金經理都出言謹慎。
“我覺得四季度還是要謹慎一些看待,畢竟金融危機的影響還遠未結束,國內的行情還並不清晰,大小非的壓力也仍然還在,融資融券業務又不知何時能正式實行,這個時候無論怎麼謹慎都是不過分的。”一位基金經理私下對記者這樣表示。
而從記者翻閱過的多家公司季報中顯示,基金經理基本上都在季報中措辭謹慎,“在宏觀面不甚明朗的情況下,控制倉位和配置具有防禦能力,重點配置政策支持的行業及個股來規避系統性風險”等語句頻頻出現在季報當中。
興業基金表示,儘管三季度世界各國紛紛推出救市政策挽救瀕危的金融體系,但國際經濟環境的不確定性並沒有消除,這場危機或將導致全球經濟進入長期的調整。其對實體經濟的最終影響有多深還難以估計。大多數基金也認為國際金融市場動蕩對中國市場將會産生負面影響。
防禦為主
謹慎不僅表現在口頭上,也體現在了基金經理的行為當中,從三季報顯示,基金四季度將會選擇防禦作為自己的主要投資方式。
數據顯示,在對A股市場短期內是否見底,不同基金存在不同的認識。但基於對國內外宏觀經濟環境的總體判斷,四季度多數基金在投資策略選擇上都表示要偏重防禦,採取防守策略。同時部分基金對於可能存在的階段性投資機會,也會有所謹慎涉入。因此,基金在資産配置方面也將把防禦進行到底。由於顧慮到宏觀經濟將下行,諸多基金表示,四季度股票配置比例將會繼續維持低位,對債券資産的配置會有所增加。
“四季度將會選擇相對確定性較強的行業和公司進行投資。密切關注財政政策、貨幣政策的變化,把握受益政策推動的行業投資機會,比如鐵路基建、醫療制度改革、農村土地制度改革、新能源等。”華安基金相關人士對記者表示。
基金新增開戶數出現回落
中登公司最新數據顯示,10月基金新增開戶數達到8.2萬戶,較9月下降近15%,顯示基民最近幾個月的觀望態勢仍然持續。觀察連續5個月的基金新增開戶數可以發現,該數據處於低位震蕩格局中。
雖然10月份在售的新基金多達20隻,其中華夏策略精選、海富通穩健添利兩隻新基金宣告成立,且均有不錯的首發成績,但10月基金新增開戶數較9月份仍然出現一定程度的回落。數據顯示,10月份基金新增開戶數為8.2萬戶,而9月同期數據為9.6萬戶。從單周數據分析看,基金新增開戶數10月內的單周最高數為2.4萬戶,最低為1.7萬戶,9月份的單周最高數則達到4萬戶,最低為1.6萬戶。
儘管10月基金開戶新增數據出現回落,但該數據並未再次創出新低。根據中登公司數據顯示,8月份基金新增開戶數為7.4萬戶,為兩年以來的新低,相對於8月數據而言,10月基金新增開戶數有一定回升。
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責編:李菁