4大潛在因素助地産板塊再度反彈

　　週二我國A股市場總體呈低開高走的態勢。由於受到道指跌破萬點的影響，我國A股市場今日早盤開盤時異常低迷，滬深兩市僅20余只個股上漲，板塊全綠，煤炭、金融跌幅居前，其中煤炭板平均跌幅超過7％。不過隨著地産股和部分銀行股等權重股逐步回暖的帶動下，兩市大盤指數也逐步震蕩上揚。上證指數今日早盤大幅低開于2101.09點，勉強站在了2100點之上，但在開盤後不久滬指經過一波調整之後開始回落，並一度跌破2100點大關，至今日早盤最低點2072.90點，不過上證指數在部分銀行地産等權重股的帶領下開始觸底反彈，並於中午休市前不久達到了今日早盤最高點2155.93點。總的來看，20日和10日均線一同對滬指構成了新的壓力。截至中午休市，上證指數報2137.74點，較上一交易日收盤價下跌36.00點，跌幅為1.66％，成交281.86億。今日早盤深成指亦低開高走，不過同樣受到了10日和20日均線的壓制。深成指今日早盤低開于6939.68點，緊接著在開盤之後，伴隨著一波震蕩，深成指跌破6900這一心理關口，並達到了今日早盤最低點6863.27點，而在達到這一點位之後開始震蕩拉升，並於中午休市前達到了今日早盤最高點7176.52點，不過在中午休市前又有所回落。截至中午休市，深證成指報7092.69點，較上一交易日收盤價下跌124.63點，跌幅為1.73％，成交105.75億。

　　截至中午休市，滬深兩市共計上漲股票431家，其中漲停個股10隻；兩市共計下跌股票整1031隻，其中兩隻新股川潤股份和水晶光電連續第七日跌停，除這兩隻股票之外跌停的股票10隻。就板塊來看，地産板塊表現強勢，其中外高橋封于漲停板，領漲滬市，而地産龍頭萬科A于盤中放量上攻，翻綠為紅，拉升深成指走強；此外，生物制藥板塊表現亦良好；煤炭、金融仍跌幅居前，但三大匯金公司資金注入股工行、中行、建行均被強行拉紅；此外，券商、石油及稀缺資源板塊跌幅超4％，繼續領跌大盤。就權重股來看，除去長江電力和中信證券今日停牌外，當前滬市前50大權重股中有15隻收紅，有33隻收綠，而深發展A收平。可見權重股與昨日相比活躍度提升，後市大市能否企穩回升還需看金融板塊的表現。

　　儘管有分析機構認為，在次貸危機愈演愈烈的大背景下，銀行的房地産開發貸款及零售銀行業務將受到巨大衝擊，因而次貸危機新風暴的發生與蔓延，給已經處於調整期的中國房地産市場增加了更大的不確定性。但是通過觀察可以發現，近期地産板塊的表現卻成為我國A股市場上為數不多的幾個亮點，這或許暗示著房地産業的前景並非想象中的那麼糟，我們認為，至少此次次貸危機不會對我國房市走勢産生決定性影響。

　　分析近期地産走強的潛在因素，我們認為主要有以下幾點：

　　第一，前不久存款準備金率正式下調，這將為市場輸入約1500億元的新鮮血液，令資金面保持相對寬鬆。並且將於9日召開的十七屆三中全會可能在宏觀調控方向上作出進一步闡述，基調更傾向於經濟和金融穩定。而這些消息對於地産行業來説都屬於較大利好，因為從去年年底開始，在國家緊縮政策的影響下，地産行業始終處於資金鏈脫節狀態，而今年年初國家針對地産業的調控更使得該行業的處境雪上加霜，因此上述消息的發佈是近一年以來首次出現的資金鬆動的跡象。

　　第二，前不久中房協已經向國務院提交了一份主調為“改嚴厲的調控政策為適度控制，允許地方政府自行救市，降低房地産交易有關稅率”的政策調整建議，並且據稱，該建言已被部分採納，而據透露，一個涉及到全國房地産市場更為系統全面的建議材料則于昨日遞交到了全國工商聯，而由於該建議可行性較強且不會破壞我國目前整體經濟環境，因而被採納的可能性也較大。

　　第三，目前有外資抄底樓市的論調不時傳出，尤其在中國經濟最活躍地區上海，對此中國住房和城鄉建設部（下稱住建部）相關人士近日已經赴滬調研，我們認為，外資進入中國地産行業將會引入成熟的房地産投資理念及資産管理的模式，有助於我國地産業規範地發展。

　　第四，隨著CPI的持續回落，保經濟增長成了重中之重。眾所週知，消費、投資和凈出口是拉動我國經濟近些年高速發展的三駕馬車，而投資在其中扮演著越來越重要的作用，而房地産開發投資佔固定資産投資比重超過1/5。加上當前國際經濟形勢不容樂觀，我國出口持續回落幾成定局，因此在目前的情形下，穩定房地産行業的發展進從而防止固定資産投資大幅下滑對維護經濟穩定增長作用重大。

　　總的來看，緊縮的貨幣政策在某種程度上的確限制了地産業的發展速度，就目前整體來看房地産市場成交下滑沒有明顯改善，因而短期內出現地産板塊大行情的可能性不大。不過由於地産股前期超跌嚴重，因此目前反彈的願望較為強烈，其對於利好消息刺激得反應也會更加敏感，因而相對於其他板塊更容易形成的短線交易的機會。

　　機構來源：科德投資

責編：韓文燕