上海金匯:節前多空謹慎 不宜倉位過重

　　週五市場總體呈先抑後揚，小幅觸底回升的態勢，而深成指走勢強于上證指數。由於國慶長假即將來臨，市場對長假期間消息的不確定性産生擔憂，兩市成交量也有所萎縮説明投資者對當前的反彈格局尚有心理疑慮，因此大都顯得比較謹慎。

　　盤中情況看，中石油、工商銀行等本輪領漲的權重股全天維持強勢整理格局，長假期間的不確定性明顯影響到了今天投資者的參與熱情。尤其保險股成為空頭主力，中國平安受全額計提富通虧損傳聞大幅下挫摸跌停，受此影響，午後金融板塊快速跳水，中國人壽、太保、建行、中行、工行紛紛告跌，深發展更是跌幅居前，但尾市均有所回升。與之相反今日工程機械類股票表現突出，中聯重科領漲板塊，漲幅超過5％;該行業上市公司30％左右的增長但PE水平僅8-15倍，明顯低估。其它板塊方面，房地産、釀酒、環保、電力、鋼鐵、百貨和食品等相對抗跌，飛機製造、農業和酒店旅遊等弱于大盤。整體觀察，短期以銀行、券商股為首的主要熱點處於一個蓄勢過程中。

　　綜合評估，我們認為近一階段A股對於外圍市場的反應比較敏感，由於國慶長假期間歐美等主要市場並不休市，因此大多數投資者對外圍因素的不確定性表示謹慎。一方面西方發達國家經濟衰退，需求減少，中國的出口將受到很大的影響，經濟增長動力減弱，以美國為首的西方國家紛紛推出救市計劃，但實際執行和效果目前還不得而知。另一方面，上周開始管理層推出的各項利好政策對市場的激勵作用還沒有完全顯現，市場做多信心還沒有真正得到修復，因此也需要更進一步的政策支持和市場賺錢效應的共鳴。

　　技術上，上證指數仍處於30日均線上方，5、10日短期均線已經逐步上行與30日均線形成金叉，成交量處於相對活躍狀態，指數仍保持著溫和反彈趨勢。因此，針對持股還是持幣過節的問題，我們認為，在市場熱點轉換階段，比較合適的策略是適當關注一些題材明確的央企股和銀行股，但倉位建議不要過重，保留部分現金，等待節後國內外基本面明朗後再擇機把握下一階段市場機會。

　　機構來源：上海金匯

責編：金文建