廣州萬隆:大盤蓄勢再攻 兩大熱點值得重點佈局

    廣州萬隆 成長投資顧問群 淩學文/執業分析師

    提要：在管理層“進一步強化市場基礎性制度建設，加強和改進市場監管，健全和完善市場內在穩定機制，推動我國資本市場穩定健康發展”的大背景下，新一輪的價值回歸行情值得投資者共同期待。因此，短期的“休整”階段為投資者逢低佈局潛力股、合理地調倉換股提供了難得的機遇。

　　[熱點聚焦與市場機會]

    隨著三大重磅利好“組合拳”效應的釋放，深滬大盤經過短期的報復性上攻之後，短期市場開始進入暫時“休整”階段。不過，從週三低開高走的強勢運行特徵來看，預計經過短期的蓄勢整理之後有望繼續展開震蕩上攻行情。

    值得提醒的是，近期政府推出的一系列積極“救市”舉措，充分體現了政府提升投資者信心和穩定A股市場的堅強決心。證監會發言人近期再度明確表示，促進資本市場穩定健康發展是黨中央、國務院既定的戰略決策。可以預期的是，在管理層“進一步強化市場基礎性制度建設，加強和改進市場監管，健全和完善市場內在穩定機制，推動我國資本市場穩定健康發展”的大背景下，新一輪的價值回歸行情值得投資者共同期待。因此，短期的“休整”階段為投資者逢低佈局潛力股、合理地調倉換股提供了難得的機遇。

    前瞻性地捕捉市場的潛在熱點並提前佈局永遠是投資制勝的關鍵。隨著新一輪價值回歸行情的深入，産業資本與金融證券資本兩種定價估值體系在尋求均衡的過程中，市場結構性的機遇與風險將同時存在。只有兩種定價估值水平基本接軌，真正的市場機會也將來臨。從近期一些産業資本積極增持二級市場股份的現象來看，市場投資價值已經開始顯現。從這個角度來看，近期投資佈局的方向將首先應該鎖定大股東增持和公司高管增持的上市公司，尤其是要特別關注其中的央企控股公司。據不完全統計，自證監會8月28日發佈“自由增持”新規以來，已有超過40家上市公司的大股東和高管通過二級市場進行增持。

    而國資委支持中央企業增持或回購上市公司股份，是政府提振投資者信心和穩定A股的一項重要舉措。尤其是對於已經跌破IPO發行價格的央企控股公司，央企本身就存在低價位增持的動力。

    其次，從未來的投資方向來看，符合産業政策調整方向的重點行業與板塊必然獲得更多的政策支持，發展前景和空間將會大於政策受限的高能耗、高污染等行業。當前符合國家産業政策調整方向的重點行業主要包括節能環保、新能源與新材料以及其它高新技術産業；鐵路建設等基礎設施建設；現代農業；現代服務業；區域産業結構調整與升級等。

    在具體的操作策略上，筆者認為，重倉被套的投資者應該主動合理的進行適當地調倉換股。其中，對於高估值且不具備增長潛力的品種應逐步減倉；對於雖然具備估值優勢但行業經營壓力逐步增大、發展前景不佳的個股在反彈過程中應擇機減倉換股。而從未來的佈局方向來看，投資者可重點佈局大股東增持或公司高管增持的央企控股公司，以及符合國家産業政策和國家經濟轉型的鐵路建設、城市軌道交通、電網、高速公路等基礎設施行業，農業以及節能環保、航天軍工以及其它高科技産業。

　　[市場風險與策略]

    當前我國經濟正處於週期性調整階段，經濟增速已經連續三個季度出現回落，宏觀調控政策也出現了結構性鬆動的跡象。與此同時，資源價格改革的步伐卻呈現加速推進的趨勢，繼成品油價格、電價、煤價做出調整之後，水價、熱價調整的呼聲也越來越高。