維穩：奧運行情主基調

    浙江利捷 孫 皓

    昨日兩市合計成交創出2007年以來的地量，同時，從上證指數的短期趨勢看，昨日收盤已經落在短期上升的支撐線下方，顯現出一定的破位跡象，如果今日股指不能放量上漲，則短期有回落考驗近期運行箱底2600點附近的可能

    本週一滬深兩市縮量調整，上證綜指失守2800點關口，個股則出現普跌。儘管昨日市場表現不佳，但8月是舉世矚目的奧運月，在穩定壓倒一切的背景下，A股市場本月行情或將繼續保持震蕩整理格局。

　　市場運行總體平穩

    由於上週末利好傳聞成空以及上週五美國股市下跌，昨日滬深兩市股指雙雙下挫，跌幅均在2％左右。盤面上看，滬市前10大權重股無一上漲，但除了中國神華有明顯的破位創新低特徵外，其餘權重股走勢均尚算平穩，如中國石油仍在整理趨勢中，工商銀行和中國石化則依然守住20日均線。在此背景下，滬指的運行態勢也相對穩定。

    首先，從日K線上看，目前短中期均線系統均走平，尤其是各短期均線呈現穿插膠著態勢，窄幅波動特徵明顯。其次，從周K線的組合看，近五周是漲跌有序，陰陽交錯，屬於無趨勢運行，而且還伴隨著成交量的萎縮，那麼這種盤整的局面很有可能在未來一段時間內得到延續。最後，從60分鐘的分時走勢觀察，往往超買時指數會調整，超賣時指數有所反彈，這也意味著市場繼續維持窄幅震蕩的概率較大。

　　8月高舉維穩旗幟

    除了市場運行特徵趨於穩定外，影響8月市場走向的內外因素也是勢均力敵、相互制衡。從支撐來看，各國奧運期間，雖然大多數國家和地區股市表現平平，但出現大幅下跌的概率極低，這使得A股維穩有了歷史參照。再有，臨近奧運市場維穩的呼聲日漸增強，在上週全國證券期貨監管年中工作會議中，證監會主席尚福林指出推動資本市場穩定健康發展，穩定股市已成為當前的重中之重。與此同時，造成上半年股市持續調整原因之一的通脹壓力呈現減弱態勢，繼5、6月份CPI回落之後，7、8月份CPI仍有望下跌，通脹壓力的減輕，無疑為市場營造出良好的宏觀環境。

    但從阻力來看，市場也面臨著一些不確定因素。首先是大小非，據統計，8月份是今年“大小非”解禁量最大的一個月份，解禁總市值超過2000億元，儘管解禁的限售股中國有股的解禁市值佔絕大部分，其大規模減持的可能性很小，但所帶來的心理作用依然不可忽視。其次是半年報，8月份是半年報公佈的密集期，這個階段將有大量績差上市公司披露半年報，這些個股將是市場的一個重要風險源，集中披露業績對於短期市場的影響同樣不容忽視。另外，周邊市場波動所帶來的影響也存在不確定性。

    綜合來看，由於奧運期間維穩成為主基調，市場出現大幅下跌的可能性不大，但由於大小非解禁壓力、新股發行等一系列不確定性因素的存在，8月大幅上漲的可能性也較小，指數繼續維持箱體震蕩的可能性頗大。未來市場真正突破方向的誕生，或許要等到奧運會結束，政策面及宏觀面等趨勢明朗之後。

責編：韓文燕