奧運不會成為中國經濟分水嶺 行情藏于牛市中

    本報記者 朱宇 北京報道

    8月1日，國家主席胡錦濤在接受外國媒體聯合採訪時表示，毫無疑問，籌辦奧運會有力推動了北京的經濟社會發展，但由於北京的經濟總量只佔全國的很小部分，因此籌辦奧運會對中國經濟發展的推動作用不宜估計過高。

    分析人士認為，奧運對於中國經濟確有刺激作用，且“奧運經濟”的效應已經有所顯現，但奧運後的中國經濟主要仍受宏觀政策和全球經濟走勢的影響。奧運不會成為中國經濟的分水嶺，頂多是經濟結構調整的催化劑。

　　奧運行情已藏于牛市中

    奧運會作為當今人類社會最大的競技盛會和國家聚會，吸引著全球的注意力，對於東道國投資和消費的拉動作用也毋庸置疑。

    從歷屆舉辦國的發展歷程看，“奧運經濟”一般經歷三個階段。第一階段是申辦成功到開幕前一年，主要體現為投資的大幅增加，受益行業主要包括地産、建材、建築、科技通信、環保等；第二階段是在奧運會舉辦當年，以奧運帶動消費為主，受益行業包括旅遊、商業、交通、食品飲料、酒店、文化傳媒等；奧運後的第三階段，受投資和消費不足的影響，經濟增速可能會較奧運前有所減退，但旅遊、通訊、交通等行業在大規模投資後會進入收穫期。

    國泰君安研究所楊大堅認為，第一階段從東道國申辦成功開始大概有7年的籌備期，在此期間，受投資增長的拉動，東道國的資本市場都呈現上漲的態勢。

    以近三屆奧運舉辦國為例。1996年的美國亞特蘭大奧運會，道指當年大漲19％，此後兩年也均保持接近20％的漲幅；2000年悉尼奧運會前夕，澳大利亞股市突破3300點，創出歷史新高，而且1993年至2000年的8年間，澳大利亞股市持續上揚，漲幅為103％。奧運會結束後，澳大利亞股市繼續上行；2004年雅典奧運會舉辦前後，希臘股市一直表現為溫和上漲。

    儘管中國A股市場在2005年至2007年間的持續上漲，並非由奧運投資刺激而成，但“奧運行情”實際已蘊含在這波大牛市之中。

    相關上市公司2007年年報顯示，奧運因素對其業績的提升有所體現。舉例來説，“鳥巢”、“水立方”、首都機場T3航站樓、北京火車南站、京津城際鐵路、機場軌道快線等奧運配套工程的建設，給北新建材、太行水泥、中國中鐵這樣的建材供貨商和建築承包商帶來了可觀的收益。而奧運投資對居住環境的改善，也讓北辰實業、北京城建、首開股份等房地産公司賺了個盆滿缽滿。

    據不完全統計，除奧運特許經營商和贊助商外，北京板塊約有60多家上市公司直接或間接從奧運建設中獲益。

　　奧運不是“拐點”

    奧運會期間A股市場會否走出一波強勢上揚行情？對此，東興證券銀國宏認為，此前北京本地股和旅遊類個股已經有過一次顯著的反彈。從A股市場在重大事件期間的表現來看，也是漲跌互現，缺乏一致性。

    從最近幾屆奧運會舉辦國的情況看，美國在亞特蘭大奧運會期間，股指穩步上揚，而悉尼和希臘奧運會舉辦期間，兩國股指都略有下挫。總體來看，奧運召開期間，東道國的股指都不會有特別突出的表現。

    目前市場關注的是，後奧運時期中國經濟的走勢，會否出現像希臘、西班牙和韓國舉辦奧運會後那樣的經濟低谷。

    記者發現，大多數專家的觀點實際都在淡化奧運會對中國經濟的影響作用，主要依據是奧運投資主要集中在北京地區，而北京的經濟規模佔全國經濟總量有限，因此奧運對中國經濟的整體影響不大。

    北京奧運會新聞發言人劉志介紹，北京市用於奧運城市基礎設施建設的投入約2800億元，7年年均400億元。而2002年至2007年我國全社會固定資産投資總額是42.5萬億元，平均每年的投資額是7.08萬億元，也就是説北京年均用於奧運會的投資還不到全國每年固定資産投資的1％。

    分析人士認為，中國經濟的長期發展不是因奧運而始，自然也不會因奧運而終。奧運不會成為分水嶺，中國經濟主要仍受宏觀政策和全球經濟走勢的影響。

    此前有多位經濟學家擔心，奧運會儘管對實體經濟影響有限，但由於給投資者形成了良好的預期，致使資産價格因炒作而虛高，股市和樓市在奧運會結束後會迅速調整。

    如今，市場情況已發生了變化。經濟學家樊綱日前表示，股市、樓市和能源價格已經作出調整，風險已經部分釋放，所以現在根本不必過多擔心奧運後的中國經濟。

    分析人士指出，奧運後的中國經濟仍將圍繞著“一保一控”的目標來運行。奧運影響的是預期，“一保一控”的目標就是要穩定通脹預期，防止出現全面通脹，同時把握好“保增長”和“控物價”之間的平衡點，保證經濟穩定健康發展。

    此外，北京奧運提出的“綠色、科技、人文”的理念與我國正在強調的提高經濟發展質量和效益、加強環保和節能減排、注重改善民生的發展思路相契合，因此奧運會的舉辦對我國深化改革開放，推進經濟結構調整和發展方式轉變具有一定的推動作用。

責編：韓文燕