奧運來了 振蕩調整將是8月大盤主基調?

　　奧運進入倒計時。週五，沉寂多日的奧運概念股午後突然發力，領漲大盤，奧運板塊漲幅達2.19%，板塊中有近九成個股飄紅，居各板塊前列。其中，北京旅遊、國元證券、中青旅等多只個股漲停。

　　那麼，在奧運即將開幕之際，暴跌已久的A股能否出現反彈？奧運聖火能否點燃股市激情？奧運後股市又究竟會向何處去？

　　奧運和股市漲跌關聯性不大

　　從國際經驗看，奧運舉辦和股市漲跌關聯性不大。比如，奧運召開當年，韓國和美國的股市都大幅上漲，但西班牙和澳大利亞的股市卻是下跌或持平。

　　最值得一提的是2004年8月13日，希臘雅典奧運會正式開幕。這一天，希臘股市因週末休市。不過，在奧運會開幕前一星期，希臘ASE指數卻是一路下跌，直到8月12日才跌到階段底部。之後，ASE指數在奧運期間漲跌互現。不過，2000年7月19日的澳大利亞悉尼奧運會的開幕卻是伴隨著股指一路上揚。

　　廣州安惠投資總監鄧總認為，奧運期間，社會各界的注意力和熱點更多地在賽場，而不是股市。監管層肯定不會在奧運期間出臺什麼利好或利空消息，市場會處於政策真空期。所以，奧運期間股市難以有大的漲跌，弱市振蕩的可能性較大。

　　而有網絡調查顯示，九成以上的投資者認為，奧運對A股基本沒有影響或影響十分有限。超過八成的投資者認為，奧運行情肯定不會出現，而大盤卻極有可能在奧運期間繼續下探，其中最主要的原因是大小非解禁高峰到來。對投資者來説，清倉離場安心看奧運是最好的選擇。

　　大盤不強題材股或有希望

　　雖然,奧運會對於股市整體影響不大，但對個別板塊和個股，仍有明顯的刺激作用。根據往屆奧運會的經驗來看，消費服務業個股在奧運表現最為突出。比如在2000年7月19日的澳大利亞悉尼奧運會上，由於大量遊客的到來，使得提供服務的連鎖類零售商公司股票受到追捧。

　　事實上，題材股遭炒作昨天已有預演。隨著北京奧運漸行漸近，沉寂多日的奧運概念股昨日午後突然發力，盤面上，北京旅遊(000802)漲10.00%、京能置業(600791)漲9.94%、首旅股份(600258)封住漲停，中國服裝(000902)大漲7.29%，中青旅(600138.SH)漲7.48%。板塊中近九成個股飄紅。

　　儘管不會出現趨勢性大級別行情，但並不意味著市場沒有投資機會。業內人士認為，股市唯一不缺的就是題材。抗震概念、新能源版塊，年初的時候甚至連冰雪災害都能形成一個概念。而有了概念,就有了炒作的理由。在監管層維穩要求下，奧運期間的題材股的活躍有了基本的底線，極有可能在奧運期間興風作浪。因此，一些股本不大的題材股值得關注，其中，旅遊酒店、商業零售、交通運輸等板塊最值得關注。

　　走勢預期

　　奧運期間振蕩調整是主基調

　　對8月大盤趨勢，多數機構認為，振蕩調整將是主基調。一方面8月股市仍面臨各種較大壓力，上漲乏力；另一方面，經過前期50%以上的調整，市場暴跌階段已經過去，許多大盤股已和H股股價倒挂，所以市場再出現大跌的可能性也極小。在上下兩難的情況下，市場極可能在一個不大的區間內維持弱市振蕩，以時間換空間。

　　其中，華西證券認為，由於短期趨勢明朗的可能不大，8月份依然是一個以振蕩為主的月份。向上股指要穿越3200點上方的阻力難度很大，向下2500點區域的前期支撐也將發揮作用。投資者最好在3000點之上控制風險，2600點之下尋找機會。

　　而廣發華福也認為，經歷了近期連續調整之後，市場拋壓盤開始逐步有所削減，同時，基本面上，管理層維穩聲一片，並將股市的穩定提到了重中之重的地位。由於政策面上利好隨時有可能推出，在此情況下，大盤的下調空間被予以封殺，後市行情仍將維持2950~2550點的小箱體內振蕩。

　　另有專家表示，如果油價不能確立回落趨勢，通脹壓力將會持續。而8月份股改限售股解禁迎來年內最高峰，解禁市值達到2190多億元，是上個月的9倍多；大盤新股發行開閘，目前僅中國南車發行股數便達到30億股，預計募集資金90億元左右。綜合來看，8月A股市場面臨較大的供求壓力和不確定的經濟增長，市場難以産生趨勢性的機會。

　　奧運之後政策微調或有錢賺

　　從各主辦國奧運期間股市整體來看，奧運召開後一個月股市表現反而強于奧運召開前一個月。比如，從最近四次奧運會主辦國奧運期間股市表現來看，標普500指數在奧運會召開前一個月下跌3.52%、希臘ASE指數下跌3.26%、澳大利亞AS30指數上漲0.14%、韓國KOSPI指數下跌5.51%。而在奧運會召開後一個月，上述四大指數的變動幅度則分別為：標普500指數上漲4.36%、希臘ASE指數上漲3.25%、澳大利亞AS30指數下跌3.75%、韓國KOSPI指數則上漲了5.53%。

　　值得一提的是，國家有關領導人昨日指出，中國將繼續推行維持經濟增長的政策，但也必須抑制物價過度上漲。另有坊間傳言稱，人民銀行將允許商業銀行將今年人民幣新增貸款額度較年初設定的規模擴大5%。分析人士認為，這意味著，中央有可能把政策的重點從緊縮轉向防止經濟放緩。

　　對此,東方證券認為，宏觀調控政策微調的序幕已經拉開，A股的內外經濟環境將趨於松緩。全球股市有望在近期探明重要底部，A股的雙重風險暴露現象有望緩解，指數有望回升，北京奧運的成功舉辦將最有可能成為市場情緒的催化劑。

　　而中信證券研究部首席策略分析師程偉慶此前認為，從以往奧運會舉辦國的規律看，奧運會前一年，舉辦國都有經濟過熱現象，奧運年中經濟會有所降溫，一旦過了奧運年，舉辦國經濟將減速，而此時國家會放鬆貨幣政策，所以奧運會後的股市或許會更理想。

　　他山之石：

　　歷屆奧運與股市

　　2004年希臘雅典奧運會

　　從獲得奧運會舉辦權後，希臘ASE指數並沒有大的起色，而是一直下跌,于2003年見底反彈，之後股指一直上揚，並一直持續到奧運會結束後。統計奧運會前18個月的數據，ASE指數上漲了32%。但奧運會舉辦期間，ASE指數小幅下跌0.7%。

　　2000年悉尼奧運會

　　奧運經濟對澳大利亞股市産生了長期的推動效應。自1993年悉尼申辦成功開始,澳大利亞股市呈持續上揚的走勢，至2000年悉尼奧運會召開的8年內共上漲103%。奧運結束後的2000年至2006年，澳大利亞普通股指數共上漲76.07%。

　　1996年美國亞特蘭大奧運會

　　伴隨著申奧成功，標準普爾500指數開始緩慢上揚，奧運會前18個月，標準普爾500指數升45%。在奧運期間先跌後漲，奧運會結束之後繼續保持上升趨勢。

　　1992年巴塞羅那奧運會

　　1992年巴塞羅那奧運會主辦國西班牙的情況則不同。自1992年5月開始，西班牙IBEX指數進入下降通道，直到奧運會結束後1個多月，指數才走出一波上漲行情。但1994年開始，市場再次進入下降通道。

　　1988年漢城奧運會

　　1988年首爾(漢城)奧運會舉辦國是韓國。韓國首爾綜合股價指數在1986年、1987年、1988年漲幅分別高達66.90%、92.60%和72.80%，並在1988年12月15日創下930點的歷史新高，此後在1989年4月1日股指再創新高到達1007點。在奧運會過後，股市年漲幅呈現下滑趨勢。1990年，股價指數下跌了近20%。

責編：金文建