弱市可分享短期機會 長期投資指基是理想工具

　　指數基金的優勢是可以最大化分散投資者的非市場風險，投資者通過指數基金可以有效跟蹤指數，以求得跟指數所代表的市場一樣的收益。而今，上證綜指已經跌破3000點，由於指數基金的高倉位，很多投資者在這樣的弱市中對指數基金惟恐避之不及，那麼，弱市中指數基金的價值何在，投資者該如何正確地對待指數基金呢？

　　指數基金堪稱“雙刃劍”

　　國內目前的指數基金基本上都是跟蹤股票市場指數的，由於指數基金的市場反應靈敏，對投資者而言可以説是一把雙刃劍。比如，在2006年和2007年10月16日市場進入調整前的大牛市中，指數基金獲取了482.44%的平均收益，這個收益水平位於同期97隻股票型基金第20位。而在2007年10月16日至2008年6月17日的弱市中，上證綜指跌了54%多，指數基金不可避免地成了重災區，平均跌了45%，位於170隻同期開放式股票型基金（除指數基金外）倒數第8位。

　　指數基金是長期投資的理想工具

　　長期投資才能有效降低市場波動風險。這個長期不是指1年、2年，長期是指至少5年以上，甚至是10年、20年的跨經濟週期投資。歷史數據顯示，從1997年至2007年的10年中，上證綜指平均每年的漲幅為22%左右，而在1991年自有上證綜指以來到2007年，平均每年的漲幅為30%多。所以不管牛市熊市，只要長期持有，指數基金就能平滑風險，其投資價值才能有效體現。從這層意思上講，指數基金適合長期投資的養老型投資者。

　　另外，隨著監管的完善，市場的有效性越來越高，因信息不對稱而獲取超額收益的空間將越來越少，越來越多的基金將只能獲取跟市場差不多的收益，基金長期超越市場的概率越來越小。指數基金被動投資，基金管理人更換對指數基金非常小，同時其費用也相對低廉，是投資者長期投資的理想選擇。

　　也可分享短期交易機會

　　如果投資者覺得市場會有反彈機會，也可利用指數基金博取盡可能的高收益，而一般的股票型基金同市場短期反彈的相關度都不及指數基金。當前上證綜指已跌破3000點，出現罕見的“十連陰”後，有望出現一波強勢的反彈，這時，投資者就可以選擇指數基金來獲取反彈收益。

　　不過，短期操作需要投資者對後市有比較準確的研判，否則就很可能是適得其反。而判斷市場的短期漲跌是一件十分困難的事情，很多投資者在市場上漲到5000點、6000點的時候仍覺得估值不高，仍舊踴躍地入市；而在市場跌破了3000點時，卻感覺市場的底仍深不可測，不敢入場。短期市場的趨勢，只有概率，而沒有確定性，只有長期投資，才有確定性可言。因次，指數基金可以成為部分投資者長期關注的對象。

責編：李菁