難擋市場下跌 QDII兩新兵破面值

　　證券時報記者 程滿清

　　本報訊　 雖然吸取了首批QDII建倉過快的教訓而採取謹慎建倉的策略，但本月以來海外股市大幅下跌，華寶海外和銀華全球───兩隻QDII新基金仍雙雙跌破1元凈值。最新數據顯示，截至6月13日和6月12日，入市分別近1個半月和半個月的華寶海外和銀華全球，凈值分別跌至0.949元和0.992元。

　　上周虧損幅度最大

　　業內人士指出，兩隻QDII新基金凈值出現折損，主要由於港股市場在上周創出近14周以來最大周跌幅。

　　上周，由於國際原油價格持續高企，以及內地A股連續下跌，港股市場全周累計下跌1809.88點，創出最近14周以來的最大周跌幅。與此同時，“金磚四國”的印度、巴西市場也紛紛下跌。在如此巨大的跌幅之下，華寶海外的凈值從6月7日的0.98元大幅下跌至0.949元，銀華全球的凈值也從6月6日的0.999元大幅下跌至0.992元。

　　雖然凈值破一，但由於仍處於建倉期，而且吸取了首批QDII建倉過快導致短期內折戟海外市場的教訓，兩隻新QDII基金跌幅要大大小于其他老QDII基金。天相統計顯示，進入6月份以來，新發行的銀華全球和華寶海外凈值損失分別為0.8%和4.14%，老QDII基金中的嘉實海外和上投亞太凈值損失則分別高達11.48%和8.66%，並雙雙重新跌回0.6元的區間。

　　整體優於A股基金

　　儘管連新的QDII基金也出現了虧損，但QDII基金整體仍然跑贏了A股基金。天相統計顯示，上周7隻QDII基金的凈值跌幅平均為5.7%，內地A股偏股型基金的平均跌幅則達到9.83%。

　　自今年1月份以來，QDII已經連續4個月跑贏內地A股基金，且在近兩個月來帶來了少許的正收益，這是否表明投資的時機已到？德聖基金研究中心首席分析師江賽春認為，如果出於短期獲利的目的，QDII基金短暫的波動性收益只能是可望而不可及。投資者應該從構建平衡的基金投資組合的角度，將QDII作為分散A股市場風險的工具，來進行合理化的配置。

　　對於後市走向，上投摩根認為，由於油價並無轉弱跡象，且市場對於景氣和通脹疑慮並未消除，美國市場還有可能進一步下挫，港股也將持續震蕩。如果美國為了抑制通脹轉而在9月份開始升息，香港市場地産股可能會受到衝擊。與此同時，印度市場由於通貨膨脹進一步惡化，也很有可能繼續下挫。

責編：韓文燕