周小川：將及時下達重建新政

　　災區重建的巨大資金需求迫使央行不得不重新規劃其信貸政策。“央行將靈活運用多種貨幣政策工具，在論證災區需求信息的基礎上及時下達支持政策。”央行行長周小川昨天在都江堰地震災區稱。這是央行高層首次在震後對貨幣政策取向作出公開表態。

　　此前一天，周小川剛剛明確表示，央行既要滿足災區企業的需求，也要防止物價和投資增長過快。而商務部昨天發佈的數據則顯示，生産資料市場價格總水平上周再漲0.5%。

　　“小雙防”變身“大雙防”

　　周小川正試圖找到一個政策平衡點，以同時應對充滿變數的經濟前景和災區重建的客觀需要。

　　“當前特別要做好災後重建的金融服務工作。”他在26日指導重慶營業管理部抗震救災工作時強調，央行各級機構首先要為抗震救災和災後重建作出貢獻，同時要了解銀行業金融機構因災損失、業務開展情況及呆壞賬核銷的影響等。

　　不過，這並不意味著央行放棄了對通貨膨脹的關注。周小川同時重申，央行各部門要高度關注地震災害後中國的經濟運行態勢，按照中央一手抓抗震救災，一手抓經濟發展的要求，既要滿足抗震救災企業需求，也要落實好宏觀調控舉措，防止物價和投資增長過快。

　　顯然，央行此前針對通貨膨脹和固定資産投資的“小雙防”，正變成防止經濟運行和災後重建出現問題的“大雙防”。而在某商業銀行上海分行公司業務部門副總經理看來，實現大“雙防”和“兩手抓”的最佳途徑就是為災後重建另劃信貸額度，將災區信貸與全國信貸區分對待。同時，設立特別賬戶“專款專用”，將重建資金與一般信貸資金劃清界限。

　　地震令宏調難度驟增

　　今年以來，圍繞人民幣升值問題，一些學者對央行四面兼顧的匯率政策頗有微詞。現在，類似的問題再一次擺在了央行的面前，央行必須在制定下一步貨幣政策前考慮災區重建的情況。

　　“此前，中國經濟的下滑趨勢已逐步明朗，而地震則再次為它蒙上了不確定性。”國泰君安宏觀經濟分析師周克瑜稱，由於災後重建的規模和影響尚不清晰，央行不得不暫時維持既定政策，小心觀察。

　　央行的謹慎不無道理。就在昨天，商務部發佈的監測數據顯示，汶川大地震沒有改變商品市場的基本走勢。上周（5月19日至25日），儘管食用農産品價格連續第7周小幅回落，但生産資料價格則繼續小幅上升，商務部重點監測的生産資料市場價格總水平環比上漲0.5%。

　　這正是周克瑜所擔憂的。“生産資料的價格沒有和食品一同回落，而災後重建的巨大物資需要可能使生産資料供需更加緊張，若不加以控制，生産資料價格上漲可能導致PPI（工業産品出廠價）指數居高不下。”

　　也正是因此，中國經濟體制改革研究會副會長樊綱日前表示，自然災難會産生對經濟活動加速的影響，抗震救災不應成為調整經濟政策、放鬆宏觀政策的理由。

責編：李菁