基本擺脫弱勢格局 把握超跌反彈機會

    淩學文/執業分析師

    週一深滬大盤在上一交易日探底反彈的基礎上展開了久違的強勁反彈行情，深滬股指分別大漲5.88%和4.45%，從而基本上擺脫了近期大盤持續下跌的低迷格局；尤其值得關注的是，兩市股指雙雙突破了10日均線的反壓。而10日均線作為研判大盤中期運行趨勢的重要參考指標之一，週一兩市股指成功突破該均線，在一定程度上意味著大盤中期趨勢有望逐步回暖。而當前操作策略的重點在於如何更好地把握超跌反彈的機會。

　　[今日市況]

    在上一交易日探底反彈的基礎上，週一深滬大盤呈現強勁反彈的態勢，深滬股指分別上漲5.88%和4.45%，雙雙以長陽線報收，兩市合計成交約1276.30億。從全天股指運行的態勢來看，早盤上證綜合指數以3418.52點低開並慣性下探至3386.51點，此後在有色金屬、能源煤炭以及金融證券等帶動下震蕩回升，隨著抄底資金的不斷進場，午後大盤繼續衝高，最高至3613.48點，成功突破10日均線反壓，最終報收3599.62點。深成指相應呈現低開高走的態勢。

    從盤面情況看，個股呈現普漲格局，兩市僅僅4隻個股下跌。從漲幅榜來看，大批個股漲停，根據盤後統計，包括四川金頂、金種子酒、天宸股份、賽格三星、中鎢高新等137隻個股漲停。從板塊風格來看，有色金屬大漲7.46%，位居漲幅榜首，中國鋁業、焦作萬方、雲南銅業等漲停；其次，農藥化肥、釀酒、煤炭、水泥等也展開強勁反彈，整體漲幅均達到6%以上。

    週一，上證綜合指數以3418.52點開盤，最低3386.51點，最高3613.48點，報收3599.62點，上漲153.38點，漲幅4.45%，成交878.20億；深成指開盤12493.92點，最高13433.43點，最低12383.42點，收盤13396.61點，上漲743.70點，漲幅5.88%，成交398.10億。

　　[今日消息面]

    週一主要有以下信息值得投資者關注：

    1、 據統計，截至4月7日，已披露年報的880家上市公司2007年實現營業收入67，321億元，同比增長24.61%；實現凈利潤6548.75億元，同比增長44.78%；加權平均每股收益0.432元，凈資産收益率12.71%。其中，739家公司凈利潤出現同比增長。

    2、 黃金行業龍頭企業紫金礦業集團股份有限公司今日公佈A股招股説明書，擬發行不超過15億股A股。該公司此次發行的A股，每股面值均為人民幣0.1元，這在A股發行史上屬於首次。

    3、 中國工商銀行城市金融研究所今日公佈一季度經濟運行數據預測情況，預計一季度GDP增幅為10.0%─10.2%，3月CPI漲幅將回落至8.2%。

    4、 中國人民銀行授權中國外匯交易中心公佈，人民幣兌美元4月7日中間價為人民幣7.0020元，4月3日中間價為7.0192元，人民幣今日大幅升值172個基點，突破7.01關口，08年以來第29次創出新高。距離7.0大關僅一步之遙，按照匯改時8.11的匯率計算，匯改以來人民幣累計升值幅度15.82%。

　　[後市簡評]

    週一深滬大盤在上一交易日探底反彈的基礎上展開了久違的強勁反彈行情，深滬股指分別大漲5.88%和4.45%，從而基本上擺脫了近期大盤持續下跌的低迷格局；尤其值得關注的是，兩市股指雙雙突破了10日均線的反壓。而10日均線作為研判大盤中期運行趨勢的重要參考指標之一，週一兩市股指成功突破該均線，在一定程度上意味著大盤中期趨勢有望逐步回暖。

    實際上，筆者近期反復強調，大盤經過近半年來的調整，無論從技術上還是從估值角度來看，後市繼續調整的空間已經十分有限。一方面，在這次大幅調整過程中，市場風險得到了較為充分的釋放，所謂的市場泡沫也已經得到有效擠壓，甚至出現矯枉過正的現象。另一方面，從估值角度來看，目前市場整體估值已經下降到合理水平並具備一定的吸引力。隨著年報業績的進一步披露和2008年一季報業績的明朗，在良好業績示範效應下市場已有條件逐步擺脫持續低迷的運行格局，而當前操作策略的重點在於如何更好地把握超跌反彈的機會。

    從週一的盤面表現來看，有色金屬、能源煤炭等資源板塊展開強勁反彈。對於能源煤炭行業而言，注意到從2004年以來，在旺盛需求和價格持續上漲的推動下，煤炭行業利潤大幅增長；尤其是2006年以來，煤炭行業整體利潤呈現加速上漲態勢，而2008年前兩個月，全行業利潤增長超過60%，預計2008年能源煤炭行業將繼續保持景氣。前期提到，隨著煤炭資源市場化和煤炭價格市場化進程的加快，我國煤炭資源價格仍存在進一步上漲的動力，因此，擁有資源優勢的煤炭企業因此會被市場賦予更高的溢價而成為投資亮點。

    除了資源板塊之外，其他的超跌藍籌品種也展現出強勁反彈的內在要求。筆者在上日文章中提到，經過本輪大幅調整行情之後，包括金融、房地産、能源煤炭、有色金屬、鋼鐵行業等重點行業的估值水平都已經大幅下降，包括受到國家政策大力扶持的重點行業，由於未來增長確定性較高，完全具備重新走強的潛力。此外，大部分次新藍籌也進入了相對的低風險區域，總體上機會明顯大於風險。

責編：韓文燕